>> 東吳證券-房地產(chǎn)行業(yè)跟蹤周報：銷售環(huán)比上升，各地放松態(tài)勢延續(xù)-230117
| 上傳日期： |
2023/1/17 |
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| 1507KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
房誠琦 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
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上周（2023.1.9-2023.1.13，下同）：上周房地產(chǎn)板塊（SW）漲跌幅-1.65%，同期滬深300、萬得全A指數(shù)漲跌幅分別+2.35%，+ 1.22%，超額收益分別為-4.00%、-2.87%。
房地產(chǎn)基本面與高頻數(shù)據(jù)：（1）房產(chǎn)市場：上周60城新房成交面積393.2萬平，環(huán)比+18.9%，同比-12.2%；2023年1月1日-1月13日累計成交657.35萬平，同比-10.0%。2023年累計成交657.35萬平，同比-10.0%。上周20城二手房成交面積159.4萬平，環(huán)比+34.3%，同比+10.9%；2023年1月1日-1月13日累計成交272.9萬平，同比+11.8%。2023年累計成交272.89萬平，同比+11.8%。上周16城新房累計庫存9600.3萬平，環(huán)比-1.0%，同比+2.2%。上周16城新房累計庫存9549萬平，環(huán)比-0.54%，同比+1.48%。16城新房去化周期為13.3個月，環(huán)比變動-0.5個月，同比變動+3.4個月。一線、二線、三四線城市去化周期分別為11.3個月、13.2個月、65.5個月，環(huán)比分別變動-0.2個月、-0.8個月、+2.3個月。（2）土地市場：2023年1月9日-2023年1月15日百城土地成交建筑面積1250.1萬方，環(huán)比-27.1%，同比-24.9%；供應(yīng)土地建筑面積環(huán)比-61.0%，同比-30.1%；百城土地成交建筑面積環(huán)比-27.1%，同比-24.9%；成交樓面價環(huán)比+23.6%、同比+28.8%；土地溢價率環(huán)比-2.8pct，同比-0.6pct。
重點數(shù)據(jù)與政策：（1）根據(jù)央行、銀保監(jiān)會1月10日消息，近日，央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合召開主要銀行信貸工作座談會。（2）各地繼續(xù)推出相關(guān)放松政策。安徽亳州1月10日提出多子女家庭購新房首次申請公積金貸款額度可上浮10萬元；大連1月10日出臺政策多孩家庭首套房住房公積金最高可貸100萬元；武漢市1月11日出臺二手房交易新舉措，推行二手房“帶押過戶，1月13日提出取消二環(huán)外限購措施，熱點城市加速調(diào)整樓市“四限”政策；長沙市提出二孩及以上家庭增加一套購房指標(biāo)；臺州市公積金階段性支持政策繼續(xù)實施，三孩家庭最高可貸120萬元。
周觀點：行業(yè)最艱難時刻很快將過去，近日央行和銀保監(jiān)會召開信貸工作座談會，重點提及“資產(chǎn)激活”、“負債接續(xù)”、“權(quán)益補充”、“預(yù)期提升”等方面，再次明確對優(yōu)質(zhì)房企的支持。近期高頻銷售數(shù)據(jù)有所轉(zhuǎn)暖，主要受到疫情沖擊后的集中銷售和網(wǎng)簽影響，但預(yù)判拐點出現(xiàn)為時尚早，后續(xù)仍需要供需兩端的持續(xù)性政策支持。隨著銷售回暖預(yù)期顯現(xiàn)，行業(yè)邏輯已開始從困境反轉(zhuǎn)向銷售復(fù)蘇轉(zhuǎn)變，建議當(dāng)前時點均衡配置央國企和民企開發(fā)商，同時建議關(guān)注物業(yè)板塊的投資機會。1）房地產(chǎn)開發(fā)板塊，我們推薦保利發(fā)展、新城控股、華發(fā)股份、濱江集團；2）物業(yè)管理板塊，推薦華潤萬象生活、碧桂園服務(wù)、綠城服務(wù)、雅生活服務(wù)、新城悅服務(wù)。
風(fēng)險提示：房地產(chǎn)調(diào)控政策放寬不及預(yù)期；行業(yè)下行持續(xù)，銷售不及預(yù)期；行業(yè)信用風(fēng)險持續(xù)蔓延,流動性惡化超預(yù)期；疫情反復(fù)、發(fā)展超預(yù)期。
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