>> 財信證券-晨會紀要-230119
| 上傳日期： |
2023/1/19 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄒建軍 |
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【市場策略】節(jié)前交投意愿低迷，指數(shù)窄幅震蕩
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
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截止收盤，上證指數(shù)漲0.00%，科創(chuàng)50漲0.31%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.07%;行業(yè)板塊方面，計算機、傳媒、有色金屬漲幅居前，建筑材料、食品飲料、休閑服務(wù)跌幅居前；主題概念方面，連板指數(shù)、網(wǎng)絡(luò)安全指數(shù)、操作系統(tǒng)指數(shù)漲幅居前；滬市1193家上漲，703家下跌；深市1701家上漲，936家下跌；兩市共計漲停39家，跌停9家；全部A股PE中位數(shù)為33.02倍，位于歷史后26.29%分位，創(chuàng)業(yè)板PE中位數(shù)為40.23倍，位于歷史后20.79%的分位，上證50、滬深300PE中位數(shù)分別為16.94、21.58倍，位于歷史后51.40%、34.77%的分位。
（二）資金面
兩市共計成交金額6358億，低于前20日成交均額6712.66億。市場整體資金流向來看，上個交易日滬深兩市共計凈流出54.49億，其中滬深300凈流出29.15億、創(chuàng)業(yè)板指凈流入0.85億。共有2023家公司獲得凈流入、1800家公司資金為凈流出。行業(yè)資金流向：上個交易日資金流入申萬一級行業(yè)前三名為計算機、有色金屬、通信，排名居后三名的行業(yè)為食品飲料、醫(yī)藥生物、休閑服務(wù)。北上資金方面，滬股通凈流入19.9億，深股通凈流入27.45億，共計凈流入47.35億。截止1月17日，融資余額為14419.37億，較上一交易日減少14.01億。
?。ㄈ┦袌霾呗?br> 節(jié)前交投意愿低迷，指數(shù)窄幅震蕩。臨近春節(jié)，市場交投意愿低迷，兩市成交額持續(xù)回落，周三兩市共計成交金額6358億，市場維持窄幅震蕩走勢，上證指數(shù)收漲0.00%，科創(chuàng)50指數(shù)收漲0.31%，創(chuàng)業(yè)板指收跌0.07%。消息面，重慶銀保監(jiān)局批準重慶螞蟻消費金融公司將資本金從80億提高至185億元人民幣的計劃；滴滴出行微博表示：經(jīng)報網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室同意，即日起恢復(fù)“滴滴出行”的新用戶注冊；國家新聞出版署發(fā)布2023年1月國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔?，?8款游戲獲批。上述舉措這意味著平臺經(jīng)濟企業(yè)已進入常態(tài)化監(jiān)管階段，2023年預(yù)計平臺企業(yè)將迎來政策密集利好期。周三計算機、傳媒板塊領(lǐng)漲。目前制約A股指數(shù)的國內(nèi)經(jīng)濟下行、美聯(lián)儲鷹派加息、風(fēng)險偏好下降等因素，都已發(fā)生根本性好轉(zhuǎn)。春節(jié)后，隨著資金回流股市，預(yù)計將持續(xù)上演“春季躁動”行情。
本輪A股調(diào)整幅度已達2012年、2018年熊市水平。2023年中國將處于加杠桿周期，疊加中國疫情防控優(yōu)化、地產(chǎn)融資政策效果顯現(xiàn)，預(yù)計2023年中國經(jīng)濟將領(lǐng)先全球復(fù)蘇，中國資產(chǎn)也將領(lǐng)漲全球。2023年業(yè)績層面利好成長風(fēng)格，流動性層面（社融增速與M2增速剪刀差預(yù)計回正）利好藍籌風(fēng)格，預(yù)計2023年市場風(fēng)格將相對均衡，成長風(fēng)格或略微占優(yōu)，2023年建議關(guān)注以下四條主線：
?。?）中概互聯(lián)板塊。此前制約中概互聯(lián)網(wǎng)板塊的業(yè)績走弱、退市風(fēng)險、流動性風(fēng)險、行業(yè)政策風(fēng)險，在2023年將出現(xiàn)明顯緩解，可關(guān)注恒生科技、納斯達克中國金龍指數(shù)。
（2）低估值的成長板塊。例如估值大幅回落、基本面暫處低谷的信創(chuàng)、生物醫(yī)藥板塊。
?。?）金、銀等貴金屬。后續(xù)10年期美債實際收益率上行空間很小，黃金、白銀已經(jīng)進入底部配置區(qū)間。
?。?）疫后消費復(fù)蘇板塊。2023年疫情對國內(nèi)經(jīng)濟沖擊將弱化，線下消費和服務(wù)板塊有望迎來復(fù)蘇，如社會服務(wù)、交通運輸、食品飲料板塊。
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