>> 民生證券-太極集團(600129)2022年業(yè)績預(yù)告點評：聚焦主業(yè)發(fā)展，看好業(yè)績潛能持續(xù)釋放-230119
| 上傳日期： |
2023/1/19 |
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| 856KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
周超澤,許睿 |
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事件：太極集團公布2022年年度業(yè)績預(yù)盈公告：2022全年實現(xiàn)歸母凈利潤約3.10-3.70億元，扣非歸母凈利潤約3.30-3.90億元，較上年同期實現(xiàn)扭虧為盈。非經(jīng)常性損益金額約-0.2億元。
混改驅(qū)動效應(yīng)在2022全年逐漸兌現(xiàn)，公司成功轉(zhuǎn)虧為盈。2022全年歸母凈利潤由2021年的-5.23億元增至3.10-3.70億元，扣非歸母凈利潤由-6.97億元增至3.30-3.90億元；單Q4實現(xiàn)歸母凈利潤0.61-1.21億元（yoy+108~116%），扣非歸母凈利潤0.13-0.73億元（yoy+102~109%）。
大力實施主品戰(zhàn)略，充分釋放公司業(yè)績潛能。公司聚焦主業(yè)發(fā)展，重視規(guī)模型大單品，并由大單品帶動小單品協(xié)同發(fā)展。2022年前三季度藿香正氣口服液累計銷售14.21億元（yoy+63%），急支糖漿累計銷售2.77億元（yoy+67%）。
營銷改革助力“十四五”500億營收目標(biāo)兌現(xiàn)。通過革新營銷機制帶來營收和業(yè)績增長，公司設(shè)置2025年營業(yè)收入力爭達到500億元的目標(biāo)，同時凈利潤率不低于醫(yī)藥行業(yè)平均水平，業(yè)績水平有望顯著改善。
投資建議：公司是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈布局較為完整的大型醫(yī)藥企業(yè)，擁有太極（TAIJI)等馳名品牌，市場認可度高?！笆奈濉逼陂g聚焦主業(yè)發(fā)展，公司未來持續(xù)性盈利可期。預(yù)計2022-2024年營收分別為144/169/198億元，EPS分別為0.61/0.93/1.34元/股，PE分別為53/35/24倍，維持”推薦”評級。
風(fēng)險提示：產(chǎn)品銷售不及預(yù)期的風(fēng)險；質(zhì)量控制風(fēng)險；研發(fā)風(fēng)險
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