>> 信達證券-化工行業(yè)周報：賽輪加碼巨胎產(chǎn)品，純堿低庫存價格堅挺-230128
| 上傳日期： |
2023/1/29 |
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| 1931KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
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作者： |
張燕生,洪英東 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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基礎(chǔ)能源（煤油氣）價格回顧：（1）原油環(huán)比持續(xù)上漲。1月18日，WTI原油價格為79.48美元/桶，較1月11日上漲2.67%，較年初價格上漲3.31%；布倫特原油價格為84.98美元/桶，較1月11日上漲2.79%，較年初價格上漲3.51%。（2）天然氣環(huán)比下跌明顯。截止1月18日東北亞天然氣中國到岸價下調(diào)2.7615至19.1472USD/mmbtu，環(huán)比下調(diào)12.60%。紐交所天然氣期貨價格為3.311USD/mmbtu，較前一周下調(diào)9.81%；北美天然氣現(xiàn)貨價格2.8152USD/mmbtu，較前一周上調(diào)1.26%。（3）動力煤小幅上行。1月20日動力煤均價為1050元/噸，周環(huán)比上漲0.57%。
基礎(chǔ)化工板塊市場表現(xiàn)回顧：上周(2023.1.14-2023.1.20)，滬深300上漲2.63%至4181.53，基礎(chǔ)化工板塊上漲3.24%；漲幅前三的行業(yè)分別是計算機（+7.98%）、電子（+5.84%）、有色金屬（+5.43%）?；A(chǔ)化工子行業(yè)中，化學纖維板塊上漲4.80%，漲幅居前，化學原料板塊上漲4.26%，農(nóng)化制品板塊上漲4.03%，塑料板塊下跌0.33%，化學制品板塊上漲2.76%，橡膠板塊上漲2.11%，非金屬材料Ⅱ板塊下跌1.11%。
賽輪輪胎：調(diào)整非公路胎產(chǎn)品規(guī)格加碼巨胎產(chǎn)品。賽輪輪胎1月18日公告稱，公司擬對青島工廠非公路輪胎項目進行技術(shù)改造并調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，公司將把該項目中非公路輪胎49寸以下的規(guī)格調(diào)整為49寸以上(含49寸)的規(guī)格。公告顯示，公司此次主要的調(diào)整在于產(chǎn)品規(guī)格，從產(chǎn)品規(guī)格尺寸上劃分，輪胎行業(yè)內(nèi)一般將內(nèi)圈口徑49寸以下的產(chǎn)品稱為工程子午胎，將49寸及以上的產(chǎn)品稱為巨胎。此次調(diào)整后，公司該項目將專門生產(chǎn)非公路輪胎中巨型工程子午胎產(chǎn)品，項目投資總額8.33億元，項目建設(shè)期預計10個月，達產(chǎn)后預計可實現(xiàn)年營業(yè)收入13.15億元，年凈利潤3.12億元。因巨型工程子午胎尺寸大、制造成本高、制造難度強，和乘用車輪胎、商用車輪胎市場相比，行業(yè)競爭格局相對較好，單體利潤也顯著高于乘用車和商用車輪胎，具有較高的盈利能力。
2022年以來海運費多指數(shù)下降明顯。波羅的海貨運指數(shù)（FBX）在2021年9月10日達到歷史高位11108.56點，隨后開始震蕩回落，2023年1月20日收于2214.10點，比前一周（2023.1.13）上漲了1.65%。中國出口集裝箱運價指數(shù)（CCFI）在2022年2月11日達到歷史高位3587.91點，隨后表現(xiàn)出明顯回落，2023年1月20日收于1160.59點。隨著世界各國碼頭擁堵情況持續(xù)緩解，疫情情況逐漸緩解，港口陸續(xù)運力提升，我們認為海運價格有望結(jié)束大幅波動狀態(tài)，穩(wěn)定在合理區(qū)間，利好出口行業(yè)。
風險因素：宏觀經(jīng)濟不景氣導致需求下降的風險；原材料成本上漲或產(chǎn)品價格下降的風險；經(jīng)濟擴張政策不及預期的風險
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