>> 信達(dá)證券-石油加工行業(yè)大煉化周報：化工品穩(wěn)中有漲，長絲需求端萎縮-230129
| 上傳日期： |
2023/1/29 |
大?。?/td>
| 4616KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
信達(dá)證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
左前明 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
國內(nèi)外重點煉化項目價差跟蹤：國內(nèi)重點大煉化項目上周價差為2728.75元/噸，環(huán)比增加-25.28元/噸（-0.92%）；國外重點大煉化項目上周價差為1411.49元/噸，環(huán)比增加149.58元/噸（+11.85%），上周布倫特原油周均價為85.44美元/桶，環(huán)比增長4.74%。
【煉油板塊】上周前期，美聯(lián)儲放緩加息的預(yù)期增加，美元走軟支撐油價上行，疊加亞洲需求向好繼續(xù)提振市場，國際油價持續(xù)上行。上周后期，受助于OPEC對2023年經(jīng)濟前景表示樂觀，市場對石油需求前景向好，國際油價震蕩上漲。成品油方面，國內(nèi)市場中，受益于春節(jié)假期及疫情形勢好轉(zhuǎn)，國內(nèi)汽柴油價格上漲，但由于下游業(yè)者年前積極囤貨，航煤價格弱勢下跌。國外市場中，東南亞市場成品油價格價差小幅縮窄，北美及歐洲市場成品油價格價差小幅抬升。
【化工板塊】上周化工品價格穩(wěn)中有漲，主要系成本端價格支撐，由于臨近假期，下游需求端仍偏弱勢。其中聚乙烯、聚丙烯部分類型產(chǎn)品價格小幅抬升，純苯價格重心上行，但由于產(chǎn)品價格漲幅不及成本端漲幅，產(chǎn)品價差縮窄。苯乙烯、丙烯腈價格及價差有所擴大。EVA發(fā)泡料價格持穩(wěn)，光伏料價格小幅上行。聚碳酸酯及MMA價格持穩(wěn)運行，價差小幅縮窄。
【聚酯板塊】上周聚酯板塊整體價格重心上移，主要由于成本端價格抬升和部分原材料短期供需格局變化對產(chǎn)品價格形成支撐。聚酯上游方面，PX在成本支撐和供需支撐走強背景下，產(chǎn)品價格重心明顯上揚；PTA和MEG在成本端支撐下產(chǎn)品價格小幅抬升。滌綸長絲方面，上周下游需求明顯弱勢，下游織機開工率大幅下滑，終端需求再度萎縮，成本端上行傳導(dǎo)效應(yīng)弱化，產(chǎn)品價格無明顯變化，但單噸盈利縮窄。滌綸短纖和聚酯瓶片價格重心上行，主要系供給縮量和成本端支撐影響。
6大煉化公司漲跌幅：2023年1月20日，6家民營大煉化公司近一周股價漲跌幅為榮盛石化（+13.77%）、新鳳鳴（+8.34%）、桐昆股份（+7.94%）、恒力石化（+7.85%）、恒逸石化（+3.79%）、東方盛虹（+2.23%）。近一月漲跌幅為桐昆股份（+9.25%）、新鳳鳴（+8.34%）、恒逸石化（+7.26%）、東方盛虹（+4.41%）、恒力石化（+2.61%）、榮盛石化（+2.17%）。
風(fēng)險因素：（1）大煉化裝置投產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期。（2）宏觀經(jīng)濟增速嚴(yán)重下滑，導(dǎo)致需求端嚴(yán)重不振。（3）地緣政治以及厄爾尼諾現(xiàn)象對油價出現(xiàn)大幅度的干擾。（4）PX-PTA-PET產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能的重大變動。
|
|
