>> 五礦期貨-燃料油周報：新春假期階段外盤燃料油情況-230129
| 上傳日期： |
2023/1/30 |
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| 3464KB |
| 格式： |
pdf 共34頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李晶 |
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◆LU低硫燃料油: 1月26日新加坡低硫燃料油裂解價差收報12.59美元/桶，當(dāng)周回升2.89美元/桶，截至目前，2023年1月低硫燃料油裂解價差均值為7.15美元/桶，2022年12月、11月、10月的數(shù)據(jù)分別為6.40美元/桶、7.92美元/桶和9.11美元/桶。中國新春假期階段，亞洲區(qū)內(nèi)低硫燃料油展現(xiàn)出強(qiáng)趨勢。1月26日，新加坡低硫燃料油紙貨連-/連二月差收報25.5美元/噸，back結(jié)構(gòu)繼續(xù)加深。裂解價差與月差的變化也展現(xiàn)出低硫燃料油近期現(xiàn)貨趨緊的基本面情況: 1.從路透的船訊信息推斷，2月份，尤其是2月，上旬的西方套利船只來港量不足; 2.受制于汽油需求的大幅攀升，亞洲區(qū)內(nèi)各煉廠提高了RFCC裝置的負(fù)荷，極力生產(chǎn)汽油，這一戰(zhàn)略性變化影響了短期區(qū)域內(nèi)低硫燃料油的供給。但是，值得注意的是，科威特AL -Zour煉廠即將開啟其第二套CDU裝置，這意味著亞洲區(qū)內(nèi)低硫燃料油供應(yīng)端緊張僅是短期現(xiàn)象，- -旦裝置開始正常運轉(zhuǎn)，低硫燃料油的貨源將走向?qū)捤伞?br> ◆FU燃料油: 1月26日新加坡高硫燃料油裂解價差收報一20.91美元/桶，當(dāng)周回落1.13美元/桶，截至目前，2023年1月高硫燃料油裂解價差均值為-21.54美元/桶，2022年12月、11月、10月的數(shù)據(jù)分別為-20.75美元/桶、-24.48美元/桶和-33.81美元/桶。在新年期間，新加坡高硫燃料油出現(xiàn)轉(zhuǎn)結(jié)構(gòu)，目前紙貨連一/連=二月差收報3美元/噸，實現(xiàn)從Contango向Back的轉(zhuǎn)變。但現(xiàn)實而言，富有彈性且存在巨量供應(yīng)預(yù)期的俄羅斯高硫燃料油資源成為懸在高硫燃料油頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍，結(jié)構(gòu)再次轉(zhuǎn)向的風(fēng)險大。技術(shù)上看，原油經(jīng)歷前期反彈后，連續(xù)震蕩進(jìn)入關(guān)鍵位置，高硫燃料油期貨表現(xiàn)仍將以平臺震蕩為主。
◆船用油市場:在我國極力將舟山打造成為世界船供油中心的背景之下，2022年舟山保稅船用燃料油銷量大幅攀升9.1%，達(dá)到602.5萬噸，中石化燃料油、中國船燃和中石油燃料油三家主流供應(yīng)商共計銷售423萬噸，占比達(dá)70.2%，同比下降1.1%。2022.年末，舟山供油區(qū)內(nèi)共有16家有資質(zhì)的保稅油供應(yīng)商，步入2023年，我國保稅燃料油市場蛋糕會越做越大，但于此同時競爭激烈程度也會不斷加深，低硫燃料油期貨投資者要緊緊把握現(xiàn)貨端的變化情況，謹(jǐn)防激烈的市場競爭引起期貨價格的大幅波動。
◆庫存: 1月26日新加坡周度燃料油庫存下降3%，報1959萬桶，創(chuàng)12周來的新低。
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