>> 安信證券-快可電子(301278)凈利潤實現(xiàn)高速增長，前瞻布局與產(chǎn)能擴充有望助力公司提升市場份額-230130
| 上傳日期： |
2023/1/31 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
買入-A |
作者： |
張真楨 |
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事件：
2023年1月29日，公司發(fā)布2022年業(yè)績預(yù)增公告。2022年度公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤1.10-1.29億元，同比增長69.62% - 98.92%；預(yù)計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.04-1.23億元，同比增長68.23% -98.96%。
凈利潤實現(xiàn)高速增長：
2022年光伏行業(yè)快速發(fā)展，光伏輔材端需求持續(xù)增長，公司憑借自身的全球化市場營銷優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，持續(xù)開拓國內(nèi)外市場，主營產(chǎn)品出貨量和營收規(guī)模實現(xiàn)較大幅度增長。同時受益于公司產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新，產(chǎn)線技改升級，新增產(chǎn)能釋放，原材料采購成本控制有效等積極因素，公司經(jīng)營業(yè)績較上年度實現(xiàn)較大幅度增長。2022年度公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤1.10-1.29億元，同比增長69.62% - 98.92%；預(yù)計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.04-1.23億元，同比增長68.23% - 98.96%。2022年Q4單季度，公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤0.23-0.42億元，同比增長43.75%-162.5%
前瞻布局智能接線盒領(lǐng)域，產(chǎn)能不斷擴充：
公司前瞻布局智能接線盒領(lǐng)域，是國內(nèi)同行業(yè)公司中較早涉及智能接線盒研發(fā)的企業(yè)，目前已研制出關(guān)斷型智能接線盒、優(yōu)化器型智能接線盒，未來有望受益于行業(yè)需求增加與自身技術(shù)儲備充足的優(yōu)勢提升在智能接線盒市場中的份額。公司產(chǎn)能不斷拓展，蘇州生產(chǎn)基地、淮安生產(chǎn)基地和越南生產(chǎn)基地擴產(chǎn)穩(wěn)步進行中，目標(biāo)為2023年接線盒最大產(chǎn)能達30萬套/天。產(chǎn)能提升及公司前瞻性產(chǎn)品布局有望帶動公司市占率的不斷提升。
投資建議：
公司業(yè)績保持快速增長，前瞻布局智能接線盒領(lǐng)域，產(chǎn)能不斷擴充。我們預(yù)計公司2022-2024年營業(yè)收入分別為11.62億元(+57.9%)、16.77億元(+44.3%)、24.11億元(+43.8%)；預(yù)計歸母凈利潤分別為1.19億元(+82.9%)、1.74億元(+46.3%)、2.53億元(+46.0%)；對應(yīng)EPS分別為1.85、2.71、3.96元。我們給予公司2023年44倍PE，對應(yīng)目標(biāo)價119.24元，維持“買入-A”投資評級。
風(fēng)險提示：受光伏領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)政策變化影響較大、市場競爭加劇、原材料價格上漲、研發(fā)成果不達預(yù)期的風(fēng)險
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