>> 華安證券-佳都科技(600728)疫情影響項目交付，AI產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展-230130
| 上傳日期： |
2023/1/31 |
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| 443KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
尹沿技,王奇玨 |
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事件概況
1月30日，佳都科技發(fā)布業(yè)績預告，預計2022年年度實現(xiàn)歸母凈利潤為-2.5億元至-3.2億元，與上年同期相比，出現(xiàn)虧損；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤-0.3億元至-0.45億元。
疫情影響項目交付進度延后，業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑
歸母凈利潤方面，公司預計2022年實現(xiàn)歸母凈利潤-2.5億元至-3.2億元，上年同期實現(xiàn)歸母凈利潤3.14億元，與上年同期相比出現(xiàn)大幅下滑。主要原因系：1）受國內(nèi)疫情因素影響，供應鏈運轉(zhuǎn)不暢導致產(chǎn)品生產(chǎn)交付延后，同時部分智能化項目現(xiàn)場交付進度延后，造成公司智能化業(yè)務收入同比減少，導致公司歸母凈利潤下滑。2）公司戰(zhàn)略投資的人工智能上市企業(yè)市值下降，造成非經(jīng)常性損益-2.62億元。
國資加持更進一步，助力交通數(shù)字化發(fā)展
一方面，1月18日，佳都科技通過定增募集資金18.27億元，引進多家國資戰(zhàn)略投資人，這一方面有利于佳都科技對接粵港澳大灣區(qū)重大項目資源；另一方面有利于為佳都科技引進技術(shù)資源。另一方面，截至2022年9月30日，公司行業(yè)智能產(chǎn)品及運營服務、行業(yè)智能解決方案業(yè)務的在手合同訂單為165.45億元，隨著疫情的進一步放開，公司在手智能化系統(tǒng)訂單交付加快，各項在跟進的智能化系統(tǒng)項目招投標恢復正常。同時公司持續(xù)促進人工智能和數(shù)字孿生技術(shù)與各交通場景需求深度融合，多款智能化新產(chǎn)品實現(xiàn)規(guī)模落地，開拓成都、長沙、西安、粵港澳灣區(qū)等地交通數(shù)字化市場，保障了公司未來業(yè)績穩(wěn)定增長，為公司在數(shù)字經(jīng)濟時代實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎。
AI應用快速發(fā)展，賦能佳都數(shù)字產(chǎn)業(yè)新機遇
公司自2004年以來持續(xù)專注于“AI+”領域發(fā)展，擁有智慧軌道交通、智慧城市治理、智慧城市交通三大AI業(yè)務線，并在全國多地有數(shù)個項目落地，同時公司已形成了AI、AR、數(shù)據(jù)三大中臺。近日，微軟計劃向ChatGPT母公司OpenAI投資100億美元，使得AI再次獲得市場的高度關(guān)注。微軟等巨頭的入局，有望進一步拓寬AI應用場景，加速AI商業(yè)落地。公司發(fā)布公告擬投資4.86億元打造具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的數(shù)字孿生核心技術(shù)開放平臺，涵蓋三維數(shù)字化及智能仿真、工業(yè)級數(shù)據(jù)采集分析等多項核心技術(shù)。在AI+場景加速落地和數(shù)字經(jīng)濟等政策催化下，公司長期發(fā)展所形成的AI能力有助于其拓寬應用場景形成新業(yè)務，并能夠根據(jù)環(huán)境變化快速提供相關(guān)解決方案。
投資建議
在AI+場景加速落地和數(shù)字經(jīng)濟等政策催化下，公司有望借助行業(yè)經(jīng)驗和技術(shù)中臺實現(xiàn)應用場景的快速放量和不斷拓展。我們預計公司2022-2024年分別實現(xiàn)收入58/77/97億元，同比增長-6.6%/33%/26%；實現(xiàn)歸母凈利潤-3/4/6.3億元（前值-0.06/4/6.3億元），同比增長—/—/56%，維持“買入”評級。
風險提示
1）研發(fā)突破不及預期；2）政策支持不及預期；3）項目交付不及預期。
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