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策略摘要
　　謹慎觀望，在進口減少，MTO甲醇需求維持低位背景下，甲醇預期延續(xù)季節(jié)性累庫。但同時關注年后需求回升預期的兌現(xiàn)情況。
　　核心觀點
　　■市場分析
　　甲醇太倉現(xiàn)貨基差略有縮小在05+0,基差節(jié)前走弱后于節(jié)后略回升。
　　國內總體開工隨氣頭恢復，緩慢抬升。山西焦化1月14日重啟正常運行；卡貝樂1月14日產出產品，運行正常；瀘天化檢修延期到1月底。海外裝置伊朗帶動穩(wěn)定恢復，其它部分后期有檢修計劃，需要持續(xù)關注。伊朗marjan上上周后半周恢復運行負荷不高。挪威statoil90萬噸2月開始計劃檢修2-3個月；德國shell40萬噸后期有機會檢修；馬石油檢修計劃或取消或推遲。
　　整體來看，國產量調整不大。伊朗限氣檢修仍持續(xù)，關注2-3月進口下滑程度。外購甲醇MTO開工仍偏低，斯爾邦盛虹、誠志1期、魯西化工仍然復工待定。神華寧煤存在檢修計劃，約3月下旬。
　　■策略
　　謹慎觀望，在進口減少，MTO甲醇需求維持低位背景下，甲醇預期延續(xù)季節(jié)性累庫。但同時關注年后需求回升預期的兌現(xiàn)情況。
　　■風險
　　原油價格波動，煤價波動，MTO裝置開工擺動