>> 海通證券-信息服務行業(yè)跟蹤報告：商湯作為富時全球指數成分股候選將被評估，美國投資者或可投資商湯-230131
| 上傳日期： |
2023/2/1 |
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| 344KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
鄭宏達,洪琳,楊林 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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富時羅素發(fā)布公告，商湯作為富時全球指數成分股候選將被評估。1月26日，富時羅素（FTSERussell）發(fā)布公告，宣布：“獲美國海外資產控制辦公室（OFAC）確認，商湯科技目前不受限于美國禁止該國投資者持有其股份的制裁。故此，商湯符合資格候選為富時全球股票指數系列（GEIS）成份股，將于今年3月的半年度資格評估中評核?！?br> 特朗普政府發(fā)布行政命令，禁止美國投資者投資中國部分所謂“涉軍企業(yè)”。2020年11月12日，特朗普政府發(fā)布了《第13959號行政命令》，宣布針對中國部分所謂“涉軍企業(yè)”，提出以下禁令：“禁止下列活動：(i)美國東部時間2021年1月11日上午9:30起，任何美國主體（U.S. persons）進行的、本命令第4條(a)(i)項定義的任何中國涉軍企業(yè)的公開交易證券、該等證券的衍生品或旨在為該等證券提供投資的任何證券的任何交易；和(ii)自任何實體根據本行政命令第(4)(a)(ii)或(iii)項被認定為中國涉軍企業(yè)之日起第60日當天的美國東部時間的上午9:30起，任何美國主體進行的、該被認定為中國涉軍企業(yè)的公開交易證券、該等證券的衍生品或旨在為該等證券提供投資的任何證券的任何交易?！?br> 拜登政府發(fā)布新行政命令，持續(xù)加強對華所謂“涉軍企業(yè)”投資封鎖。2021年6月3日，拜登政府發(fā)布了《第14032號行政命令》，對《第13959號行政命令》進行修改，并以附件形式發(fā)布了新的企業(yè)名單，行政命令提出了所謂的“非SDN中國軍工復合體企業(yè)”（Non-SDNChinese Military-Industrial Complex Companies），名單縮寫為NS-CMICList?！兜?4032號行政命令》提出以下禁令：“禁止美國人（a United States person）進行以下活動：購買或出售本命令附件中列出的、由財政部長與國務卿協商指定的，并且財政部長認為適當的任何主體的任何公開交易的證券、或任何公開交易的證券、或此類證券的公開交易的衍生品證券、或旨在為此類證券提供投資敞口的證券：(i)在中國經濟的國防及相關物資行業(yè)或監(jiān)視技術行業(yè)將要經營或已經經營；或者(ii)直接或間接擁有或控制，或被直接或間接擁有或控制，在本節(jié)(a)(i)小節(jié)所述的任何行業(yè)中經營或經營過的主體，或列于本命令的附件或以其他方式被確定受本節(jié)(a)小節(jié)禁令約束的主體。”。而在2021年12月10日，美國財政部海外資產控制辦公室（OFAC）宣布將商湯列入NS-CMICList
相關禁令不斷變化，未來美國投資者或可投資商湯等公司。2022年6月1日，美國財政部在官網新發(fā)布了3條FAQs，分別為：
1046.根據修訂后的《第13959號行政命令》1(c)條，是否要求美國人在相關的365天撤資期結束前，剝離其目前持有的“中國軍工復合體企業(yè)”（CMIC）證券？
在相關的365天撤資期內，美國人無需剝離其持有的CMIC證券，并可在撤資期滿后繼續(xù)持有該證券。修訂后的《第13959號行政命令》允許僅為解除對CMIC證券的投資而進行的購買或銷售，但僅限在365天的撤資期內。因此，在沒有OFAC授權的情況下，任何此類購買或出售在365天撤資期之后都是禁止的。
1047.根據經修訂的《第13959號行政命令》而言，“中國軍工復合體企業(yè)”（CMIC）證券持有人可否獲得與上述證券相關的股票分拆、現金股息或股息再投資，以及美國金融機構是否被允許處理與該活動相關的交易？根據經修訂的《第13959號行政命令》確定持有CMIC證券的美國人可繼續(xù)獲得與該等證券相關的現金股息和股票分拆，而美國金融機構可繼續(xù)處理相關交易。但是，通過股息再投資購買CMIC證券構成了修訂后的《第13959號行政命令》所禁止的購買行為。但是，美國人可以在相關撤資期后繼續(xù)為非美國人分配股息再投資。
1048.在相關的365天撤資期之后，美國金融機構是否需要阻止試圖購買或出售經修訂的《第13959號行政命令》涵蓋的“中國軍工復合體企業(yè)”（CMIC）證券？
不會。經修訂的《第13959號行政命令》沒有要求美國金融機構阻止交易。然而，經修訂的《第13959號行政命令》禁止的交易（包括美國人試圖在365天撤資期之后出售該等證券，以實現CMIC證券的撤資）必須被拒絕，并在10個工作日內向OFAC報告。根據常見問題解答863，美國的金融機構能繼續(xù)作為中間商參與協調非美國人的買賣交易。
可以看出，在“365天撤資期結束后不允許買賣”的前提下，拜登政府同意美國投資人繼續(xù)持有NS-CMICList上的公司證券，我們認為，美國相關禁令不斷變化，再參考此次富時羅素的公告，在商湯作為富時全球指數成分股候選將被評估的背景下，未來美國投資者或可投資商湯等公司。
建議關注。商湯-W，云從科技-UW。
風險提示。政策落地不及預期的風險。
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