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生豬，豬價(jià)仍有回落空間，關(guān)注生豬養(yǎng)殖板塊。節(jié)前，生豬價(jià)格有一定幅度拉升，我們認(rèn)為，主要是受春節(jié)放假影響。春節(jié)后，供需仍錯(cuò)配，1）供應(yīng)端，供應(yīng)端壓力尚在；2）需求，節(jié)后豬肉需求相對(duì)偏弱。供需錯(cuò)配影響下，我們認(rèn)為，生豬價(jià)格仍有回落空間?；芈浞仁軒讉€(gè)因素影響，1）收儲(chǔ)情緒影響；2）屠宰場(chǎng)分割入庫需求（節(jié)前側(cè)重鮮銷，加之人手不夠，分割入庫量??；節(jié)后豬價(jià)回落會(huì)側(cè)重分割入庫）；3）二次育肥力度。
　　由于本輪周期產(chǎn)能恢復(fù)不快，我們認(rèn)為，2023年豬價(jià)呈現(xiàn)前低后高走勢(shì)?，F(xiàn)階段生豬養(yǎng)殖板塊已經(jīng)調(diào)整相對(duì)充分，建議關(guān)注，重點(diǎn)推薦溫氏股份等，建議關(guān)注牧原股份。
　　動(dòng)物疫苗，后周期提供安全邊際，非洲豬瘟疫苗貢獻(xiàn)彈性。后周期縱深演繹。1）量，生豬產(chǎn)能處于恢復(fù)通道，我們認(rèn)為，2023年生豬出欄量同比提升，動(dòng)物疫苗潛在需求量擴(kuò)容；2）利，生豬產(chǎn)能恢復(fù)相對(duì)偏慢，我們預(yù)計(jì)2023年國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖整體盈利，疫苗單頭用量穩(wěn)定。整體看，2023年動(dòng)物疫苗需求環(huán)境向好。
　　非洲豬瘟疫苗研發(fā)持續(xù)推進(jìn)。國(guó)內(nèi)非洲豬瘟疫苗研發(fā)工作持續(xù)推進(jìn)，重點(diǎn)推薦內(nèi)蒙地區(qū)口蹄疫龍頭企業(yè)以及國(guó)內(nèi)動(dòng)物疫苗國(guó)家隊(duì)。
　　寵物食品，基本面磨底，靜待改善。我們預(yù)計(jì)2023年一季度基本面會(huì)重拾上升勢(shì)頭。推薦中寵股份，建議關(guān)注佩蒂股份。
　　種業(yè)，轉(zhuǎn)基因玉米推廣漸行漸近，推薦種業(yè)板塊。我們認(rèn)為，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化或?qū)⒃诮衲暧瓉碇匾M(jìn)展，2022年大部分已制種轉(zhuǎn)基因玉米品種會(huì)在2023年種植季推廣試驗(yàn)。重點(diǎn)推薦國(guó)內(nèi)稀缺性狀公司以及水稻、玉米種業(yè)龍頭企業(yè)。
　　整體看，我們認(rèn)為，2023年農(nóng)業(yè)板塊重點(diǎn)圍繞兩條線推薦，1）養(yǎng)殖鏈條，動(dòng)保板塊（非洲豬瘟疫苗驅(qū)動(dòng)），生豬養(yǎng)殖板塊；2）種植鏈條，玉米轉(zhuǎn)基因商業(yè)化帶來的投資機(jī)會(huì)。重點(diǎn)推薦，1）動(dòng)保板塊，內(nèi)蒙地區(qū)口蹄疫龍頭企業(yè)以及國(guó)內(nèi)動(dòng)物疫苗國(guó)家隊(duì)；2）生豬養(yǎng)殖，推薦溫氏股份，建議關(guān)注牧原股份；3）種植鏈條，國(guó)內(nèi)稀缺性狀公司以及水稻、玉米種業(yè)龍頭企業(yè)。