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美國ETF創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)行：基于圣經(jīng)原則的市場(chǎng)中性ETF發(fā)行。上兩周美國ETF發(fā)行數(shù)量平穩(wěn)，共11只新發(fā)ETF產(chǎn)品，另類策略仍然較多。遵循圣經(jīng)原則投資的Timothy Plan發(fā)行一只市場(chǎng)中性策略產(chǎn)品，在投資國內(nèi)外高股息股票的同時(shí)使用股指期貨進(jìn)行對(duì)沖,與去年First Trust發(fā)行的紅利期權(quán)策略有一定相似之處，該產(chǎn)品投資的股票將剔除與墮胎、煙酒、賭博等與圣經(jīng)原則相違背的業(yè)務(wù)相關(guān)的股票。在Covered Call策略產(chǎn)品關(guān)注度不斷提升后，高盛上周一再發(fā)行一只期權(quán)策略產(chǎn)品，產(chǎn)品股票多頭部分采用量化模型選擇大中盤股票，期權(quán)部分使用標(biāo)普500的看跌期權(quán)價(jià)差策略，其收益結(jié)構(gòu)與下跌保護(hù)緩沖策略類似，可以降低下跌損失，但同時(shí)也產(chǎn)生了收益上限。
　　美國ETF資金流向：債券產(chǎn)品繼續(xù)流入，國際股票流入較多。上兩周美股先跌后漲，在下跌后反彈的1月23、24日，美股ETF反而有較明顯的流出，兩日合計(jì)流出70億美元，納斯達(dá)克100ETF及對(duì)應(yīng)的3倍做多產(chǎn)品都有明顯流出；債券ETF、國外股票產(chǎn)品流入較多。
　　美國ETF表現(xiàn)：歐洲產(chǎn)品反彈明顯。隨著歐洲能源下跌、通脹略有緩和，投資者對(duì)歐洲股票的信心有所提升，2023年以來美國上市的歐洲股票ETF多數(shù)有明顯上漲且漲幅高于美股，德國股票產(chǎn)品漲幅超過12%；不過，貝萊德、高盛等機(jī)構(gòu)都認(rèn)為投資者對(duì)歐股過于樂觀，在俄烏局勢(shì)仍然緊張、衰退預(yù)期提升的背景下歐洲權(quán)益市場(chǎng)目前的漲幅已經(jīng)較高。
　　美國普通公募基金資金流向：長期資金認(rèn)可美債配置價(jià)值。2022年11月美國非貨幣公募基金總量為18.16萬億美元，較2022年10月增加0.89萬億；11月標(biāo)普500上漲5.38%，美國國內(nèi)股票型產(chǎn)品規(guī)模增加4.94%，資金流出的影響略有增加。1月4日~1月18日兩周，美國國內(nèi)股票基金僅流出18.6億美元，流出幅度大幅收窄；而債券產(chǎn)品在持續(xù)一年的大幅流出后開始呈現(xiàn)流入，場(chǎng)外產(chǎn)品滯后ETF產(chǎn)品1~2個(gè)月，這也提示長期資金也認(rèn)為當(dāng)前美國債券的配置價(jià)值有所提升。
　　全球?qū)_基金指數(shù)：截至2022年9月，全球?qū)_基金規(guī)模達(dá)到4.13萬億美元，2022年三季度凈流出307億美元，全年以來規(guī)模有所下滑。Preqin的計(jì)算中，宏觀策略2022年1-10月上漲5.04%，是全年相對(duì)表現(xiàn)最好的策略，近三年年化收益9.72%；1月以來多數(shù)對(duì)沖策略表現(xiàn)回升明顯，宏觀策略表現(xiàn)偏弱。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示及聲明：本報(bào)告對(duì)于海外產(chǎn)品、海外指數(shù)的研究分析均基于公開信息，可能受分析樣本不同而產(chǎn)生一定偏差；指數(shù)產(chǎn)品表現(xiàn)受指數(shù)波動(dòng)影響，基金產(chǎn)品歷史業(yè)績不代表未來；指數(shù)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場(chǎng)波動(dòng)、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；本報(bào)告不涉及證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，不涉及對(duì)基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對(duì)任何指數(shù)樣本股的推薦。