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核心觀點(diǎn)：繼續(xù)看好大盤、成長風(fēng)格，春節(jié)前多數(shù)寬基指數(shù)空轉(zhuǎn)多；北向資金持續(xù)流入A股市場，外資看好信號明確，食品飲料行業(yè)資金流向出現(xiàn)分歧。
　　從歷史上看，節(jié)后開門紅是否是大概率事件呢？根據(jù)我們關(guān)注的幾只A股指數(shù)開門紅比例計(jì)算均值，可以判斷A股市場節(jié)后首日開門紅概率為46%，節(jié)后首周開門紅概率較高，為73%。
　　春節(jié)后第一天，A股表現(xiàn)與假期間港股指數(shù)的表現(xiàn)最相關(guān)。從回歸結(jié)果看，節(jié)后A股市場指數(shù)的5日區(qū)間漲跌幅與海外市場主要指數(shù)在春節(jié)期間的漲跌幅相關(guān)性不強(qiáng)，這一點(diǎn)符合我們對海外市場與A股市場相關(guān)性不高的預(yù)期。相比春節(jié)后5日區(qū)間的A股市場表現(xiàn)，春節(jié)期間港股指數(shù)表現(xiàn)相比起其他市場指數(shù)來說對春節(jié)后第一天A股市場的表現(xiàn)具有更強(qiáng)的指示意義，但是相關(guān)系數(shù)僅在0.6水平。
　　假期間海外指數(shù)表現(xiàn)對節(jié)后A股漲跌的預(yù)測勝率如何？春節(jié)期間恒生指數(shù)的漲跌對于預(yù)測A股節(jié)后第一天的勝率領(lǐng)先于其他幾只指數(shù)。另外，納斯達(dá)克指數(shù)在春節(jié)期間的漲跌對于預(yù)測上證指數(shù)、滬深300、中證500等指數(shù)在節(jié)后5日區(qū)間漲跌的勝率領(lǐng)先于其他幾只指數(shù)。通過選擇春節(jié)期間恒指大幅上漲和納指、恒指共振上漲兩種歷史情形，我們復(fù)盤了A股指數(shù)節(jié)后首日和節(jié)后5日的漲跌幅情況。伴隨2023年春節(jié)期間海外指數(shù)共振上漲，結(jié)合春節(jié)日歷效應(yīng)，可以預(yù)測節(jié)后A股整體將迎來開門紅。
　　寬基指數(shù)：整體上行?？苿?chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指、中證1000、中證500、滬深300、上證50分別上漲5.63%、3.72%、3.37%、3.20%、2.63%、1.77%。風(fēng)格指數(shù)：大盤成長風(fēng)格強(qiáng)勢依舊。行業(yè)指數(shù)：消費(fèi)板塊出現(xiàn)小幅回調(diào)，周期板塊有所反彈，TMT板塊表現(xiàn)亮眼，板塊輪漲特征明顯。
　　寬基擇時(shí)：寬基指數(shù)看多信號逐漸明確。上證50、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指維持短期看多信號，中證500、科創(chuàng)50、中證1000短期信號由空轉(zhuǎn)多；上證50、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50繼續(xù)提示長期看多，中證500長期信號由空轉(zhuǎn)多，中證1000則繼續(xù)提示長期看空。
　　行業(yè)擇時(shí)：各行業(yè)維持弱趨勢。短期趨勢得分上升較多的行業(yè)有電力設(shè)備、國防軍工、交通運(yùn)輸?shù)?；長期趨勢得分環(huán)比上升的行業(yè)有銀行、計(jì)算機(jī)、非銀金融等。
　　資金流向：北向資金持續(xù)大額流入，食品飲料行業(yè)資金流向出現(xiàn)分歧。
　　估值跟蹤：從PE（TTM）看，滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指PE分別為12.1、24.0、42.8倍，位于45%、25%、25%的十年歷史分位數(shù)。從PB（LF）看，滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指PB分別為1.4、1.8、5.4倍，位于32%、15%、44%的十年歷史分位數(shù)。
　　一致預(yù)期：房地產(chǎn)一致預(yù)期信號持續(xù)靠前。商貿(mào)零售、農(nóng)林牧漁、社會服務(wù)行業(yè)一致預(yù)期凈利潤同比信號有所回升。
　　基金發(fā)行：1月已成立股票型基金、混合型基金共9只，發(fā)行份額合計(jì)88.34億份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：模型根據(jù)歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，歷史表現(xiàn)不代表未來，市場環(huán)境發(fā)生重大變化時(shí)可能失效。