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大類(lèi)資產(chǎn)1月?lián)駮r(shí)表現(xiàn)。股票和債券2023年1月?lián)駮r(shí)信號(hào)分別為負(fù)向和正向，Wind全A和中債國(guó)債總凈價(jià)指數(shù)1月漲幅分別為7.38%和-0.31%。
　　大類(lèi)資產(chǎn)2月?lián)駮r(shí)信號(hào)。根據(jù)2023年1月底的最新數(shù)據(jù)，股票市場(chǎng)2023年2月信號(hào)為正向，其中經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、匯率、利率和風(fēng)險(xiǎn)情緒因子均發(fā)出正向信號(hào)。債券市場(chǎng)2023年2月信號(hào)為負(fù)向，其中經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹、利率和風(fēng)險(xiǎn)情緒因子均發(fā)出負(fù)向信號(hào)，匯率因子發(fā)出正向信號(hào)。
　　行業(yè)輪動(dòng)1月表現(xiàn)。使用行業(yè)歷史基本面、預(yù)期基本面、情緒面、量?jī)r(jià)技術(shù)面、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)等維度的因子對(duì)各行業(yè)打分，分別構(gòu)建復(fù)合因子策略及單因子多策略。1月復(fù)合因子策略的超額收益為-0.26%；單因子多策略的超額收益為-1.26%。
　　行業(yè)輪動(dòng)2月觀(guān)點(diǎn)。單因子多策略推薦配置的多頭行業(yè)為有色金屬、鋼鐵、通信、紡織服裝和汽車(chē)。復(fù)合因子策略推薦的多頭行業(yè)為電力設(shè)備及新能源、汽車(chē)、國(guó)防軍工、有色金屬和機(jī)械。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：模型失效風(fēng)險(xiǎn)、因子失效風(fēng)險(xiǎn)、海外市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。