>> 華泰期貨-甲醇日報：盤面價格繼續(xù)走低，市場成交氛圍一般-230203
| 上傳日期： |
2023/2/3 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
謹(jǐn)慎觀望，在進(jìn)口減少，MTO甲醇需求維持低位背景下，甲醇預(yù)期延續(xù)季節(jié)性累庫。但同時關(guān)注年后需求回升預(yù)期的兌現(xiàn)情況。
核心觀點
■市場分析
甲醇太倉現(xiàn)貨基差維持在05+10，基差節(jié)前走弱后于節(jié)后略回升。卓創(chuàng)港口庫存在83萬噸，較上漲減少5.75萬噸。江蘇庫存在43.4（+2.25）萬噸，浙江庫存在18.9（+1.2）萬噸。
國內(nèi)總體開工隨氣頭恢復(fù)，緩慢抬升。山西焦化1月14日重啟正常運行；卡貝樂1月14日產(chǎn)出產(chǎn)品，運行正常；瀘天化結(jié)束檢修裝置運行穩(wěn)定。伊朗甲醇恢復(fù)進(jìn)度繼續(xù)延后。伊朗Sabalan165萬噸/年裝置近期重啟計劃，Kimiya165萬噸/年裝置計劃2月中旬恢復(fù)，ZPC2#165萬噸/年裝置推遲到下旬恢復(fù)。但實際恢復(fù)進(jìn)度仍要關(guān)注伊朗天然氣情況。
整體來看，國產(chǎn)量調(diào)整不大。伊朗限氣檢修仍持續(xù)，關(guān)注2-3月進(jìn)口下滑程度。外購甲醇MTO開工仍偏低，斯?fàn)柊钍⒑?、誠志1期、魯西化工仍然復(fù)工待定。甘肅華亭20萬噸/年甲醇制烯烴裝置正在開車調(diào)試中，暫未出產(chǎn)品。神華寧煤存在檢修計劃，約3月下旬。
■策略
謹(jǐn)慎觀望，在進(jìn)口減少，MTO甲醇需求維持低位背景下，甲醇預(yù)期延續(xù)季節(jié)性累庫。但同時關(guān)注年后需求回升預(yù)期的兌現(xiàn)情況。
■風(fēng)險
原油價格波動，煤價波動，MTO裝置開工擺
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