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【交易觀點】
　　美聯(lián)儲最新決議現(xiàn)鴿派跡象，料上半年海外市場情緒面整體向好
　　事件：
　　北京時間2月2日凌晨，美聯(lián)儲公布了最新一期的議息會議決議，決定將聯(lián)邦基準(zhǔn)利率上調(diào)25個基點至4.5%～4.75%區(qū)間。美聯(lián)儲在決議中強調(diào)將繼續(xù)加息，但修改部分措辭，整體鷹派程度有所放緩。
　　點評：
　　由于美聯(lián)儲在議息會議前已經(jīng)通過各種渠道向市場進行釋放信號，根據(jù)CME的統(tǒng)計，1月中旬以后預(yù)測加息幅度為25個基點的投資者占比已超過90%?？梢哉f本次加息25個基點完全符合市場預(yù)期。決議公布后，美股市場反應(yīng)良好，當(dāng)天三大股指全線收漲，道指上漲0.02%，標(biāo)普500指數(shù)上漲1.05%，納指上漲2%。
　　從決議的內(nèi)容看，本次決議整體雖然仍然趨向鷹派，但是措辭上有些許變化。
　　1.美聯(lián)儲繼續(xù)強調(diào)加息的重要性，稱雖然通脹出現(xiàn)緩解，但仍處于高位，這一表述意味著至少在下一次的議息會議中，美聯(lián)儲有較大概率將繼續(xù)加息。不過決議中對通脹嚴重程度的表述出現(xiàn)了軟化，刪除了新冠疫情和供應(yīng)鏈方面的內(nèi)容，這或暗示美聯(lián)儲認為由于造成過去一年里大范圍通脹的因素（俄烏沖突、疫情等）正在逐漸消退，未來通脹繼續(xù)惡化的可能性正在降低，因此加息的速度再次提高的可能性不大。
　　2.再度表明對就業(yè)市場的關(guān)注。本次決議中，維持了前次決議中對于就業(yè)情況的表述（“就業(yè)增長強勁，失業(yè)率保持低位“），同時鮑威爾在記者會上也再度重申了對于勞動市場的關(guān)切，表示如果勞動力市場沒有達到美聯(lián)儲預(yù)期的更好的平衡，通脹水平回到目標(biāo)的2%將是不可持續(xù)的。由于更少的失業(yè)通常意味著更強烈的消費意愿和購買力，這不利于通脹的緩解，因此可以認為美聯(lián)儲近期有可能會繼續(xù)將就業(yè)情況看作觀察未來通脹變化的重要指標(biāo)，而美聯(lián)儲在本次決議中繼續(xù)強調(diào)加息的重要性，或許也與當(dāng)前強勁的就業(yè)狀況有關(guān)。
　　3.雖然決議中未有特別提及，但是對于經(jīng)濟衰退的可能性，鮑威爾在記者會上表示“通脹可以回到2%而不出現(xiàn)真正嚴重的經(jīng)濟衰退“，相較此前對于經(jīng)濟硬著陸的暗示，此番表述顯然更為溫和
　　我們的觀點：
　　整體來說，這是美聯(lián)儲22年加息進程開始以來表述變化較大的一次決議。雖然整體的鷹派基調(diào)不變，但是措辭已有鴿派跡象。自22年開始的快速加息進程大概率已成為過去，未來海外市場對于美聯(lián)儲的博弈焦點將圍繞何時停止加息以及停止加息后將維持高利率多久進行。我們認為在本次決議后的一段時間，海外市場整體的行情將繼續(xù)在情緒面得到保障，因此部分高估值板塊或有更多機會，同時港股等新型市場也會得到海外投資者更多關(guān)注。在全球經(jīng)濟基本面未出現(xiàn)明顯變化前，在今年的上半年，海外市場整體將有概率延續(xù)上漲行情。
　　如希望查詢上述公司的覆蓋報告和詳細資料，請聯(lián)系我司銷售人員。