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我們在《股權策略周報》早前強調(diào)過美股可能因1）通脹下行，2）美聯(lián)儲轉向，以及3）強勁的美國經(jīng)濟，為股票創(chuàng)造一個金發(fā)姑娘環(huán)境（goldilocks environment）。美聯(lián)儲主席J.Powell在記者會上被問到是否擔心金融狀況放松（financial conditions easing）,他的回答是他們主要看長線不是短期的動向。這意味著他不覺得最近一個月的股市/信貸漲幅是值得擔憂，反而表示從加息期開始，現(xiàn)時的金融狀況已收緊了很多，市場讀解為美聯(lián)儲將提早結束加息周期。
　　財報季好于預期–大多數(shù)的美國龍頭公司的在該季度的業(yè)績比市場預期好。盡管公司管理層在給出指引時一直持謹慎態(tài)度，但情況并沒有市場擔心的那么糟糕，投資者愿意看穿短期的疲軟，從低位吸納股份。如芯片制造商AMD在周三業(yè)績發(fā)布會表示，公司認為個人電腦市場在2023年疲弱，預計收入在下季度下滑10%，但市場反應熱烈，該股收漲12%。
　　市場對美股倉位不足–為強硬的美聯(lián)儲做好準備的交易員措手不及，紛紛買入短期期權以迎頭趕上。到期前24小時內(nèi)的合約占標準普爾500指數(shù)總成交量的近40%，認購期權的交易量超過認股期權。據(jù)CFTC數(shù)據(jù)，投機者（非商業(yè)性）持倉在議息前處于空倉較大的水位，代表市場過于悲觀。
　　維持對股市的正面看法–我們認為股市在一月份的動力是不能忽略的，這是所謂的“January effect”。基于強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)、優(yōu)于預期的公司業(yè)績、中國重啟、通脹下行，似乎美聯(lián)儲創(chuàng)造軟著陸結果的可能性增加。地區(qū)方面，我們更看好香港市場，預計中國經(jīng)濟反彈將帶旺本地市場的氣氛。