>> 國泰君安-產(chǎn)業(yè)觀察10期：【電池產(chǎn)業(yè)跟蹤】鋰電產(chǎn)業(yè)景氣向上，智能終端屬性加強-230202
| 上傳日期： |
2023/2/3 |
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1689KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
國泰君安 |
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作者： |
王浩，李嘉琪 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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摘要：鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展梳理，現(xiàn)狀與未來發(fā)展方向解析
鋰電發(fā)展至關(guān)重要，將成為支柱產(chǎn)業(yè)
鋰電產(chǎn)業(yè)將成為國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)。2022年全球新車銷量約8060萬輛，2022年全球汽車保有量約14.5億輛。2022年，中國汽車行業(yè)總收入9.28萬億元，利潤總額5319.6億元，約占全國工業(yè)行業(yè)收入6.7%、占總利潤6.3%。新能源汽車新車的銷量達(dá)到汽車新車總銷量的25.6%，高于2021年12.1%。2022年受疫情影響較大的四月份同比增速仍超四成，隨后也快速恢復(fù)至高位。
中國有望成為全球電車領(lǐng)域的重要輸出國。汽車行業(yè)格局變化，在傳統(tǒng)車向電車發(fā)展的過程中，中國品牌彎道超車、強勢崛起。2019年以來，電車銷售大幅增長，同時出口大幅增長，2022年汽車實現(xiàn)出口大于進(jìn)口的轉(zhuǎn)折，商用車與低端乘用車成為出口的主力。未來中國新能源汽車的出口競爭優(yōu)勢會遠(yuǎn)大于過往的燃油車。
成本前置，未來智能終端屬性加強
鋰電產(chǎn)業(yè)商業(yè)模式正在逐漸改變，新的商業(yè)模式將進(jìn)一步催化滲透率快速提升。技術(shù)顯性化，不同品牌汽車性能可對比的指標(biāo)越來越多，其安全性、高綜合性能成為大眾消費的指標(biāo)，品牌溢價在消費中大為下降。電車的品牌、車型、成本等迅速推廣，嚴(yán)重打擊過往傳統(tǒng)車廠的重資產(chǎn)、重運營等中間成本過高的商業(yè)模式。
電車成本前置，未來成本仍有大幅下降可能。隨著智能駕駛使用場景與使用習(xí)慣的培育，未來后端軟件、服務(wù)收入仍然有非常大的提升空間。電動車的模式就是硬件成本前置，后期軟件提升的收入都是利潤。
電車商業(yè)模式以研發(fā)構(gòu)筑護(hù)城河。智能終端屬性加強，研發(fā)、供應(yīng)、生產(chǎn)重要性進(jìn)一步提升。電車商業(yè)模式要么以壓倒性的成本優(yōu)勢起作用，要么另辟蹊徑，即獨特需求捕捉和產(chǎn)品定位，再輔以渠道在傳統(tǒng)汽車時代，營銷更重要；當(dāng)汽車智能終端屬性加強，研發(fā)、供應(yīng)、生產(chǎn)更重要。隨著汽車軟件屬性的不斷加大，研發(fā)的重要性也會隨之上升。
鋰電產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)侵袊圃炷酥林袊?jīng)濟未來發(fā)展的關(guān)鍵，或成為未來全球的新能源汽車制造中心。未來結(jié)構(gòu)化發(fā)展空間巨大。從汽車到智能電動汽車，從汽車增量市場時代到汽車個性消費時代，競爭已升級，跨界融合參與。
風(fēng)險提示
新能源車銷售不及預(yù)期，政策變動，產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期等。
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