>> 中信期貨-建筑板塊2022Q4基金持倉分析：配置比例小幅下調(diào)，基建央企持倉分化-230205
| 上傳日期： |
2023/2/6 |
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| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄭非凡 |
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周度專題：配置比例小幅下調(diào)，基建央企持倉分化。2022Q4，建筑板塊基金重倉持股占比為0.50%，環(huán)比下降0.05pct，同比下降0.08pct。其中，公募基金主要加倉房建企業(yè)，減倉專業(yè)工程企業(yè)，基建企業(yè)加減倉則有所分化，加倉的主要涉及新能源轉(zhuǎn)型（中國能建），鐵路建設(shè)（中國中鐵、中國鐵建），而其他基建央企則普遍受到減倉，包括中國電建、中國交建等。對于建筑板塊，市場目前仍處于觀望狀態(tài)，預(yù)計短期內(nèi)不會出現(xiàn)明顯變化。
數(shù)據(jù)跟蹤：（1）投資方面，2022年，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長9.4%，增速比1-11月加快0.5個百分點，連續(xù)八個月回升?？紤]到短期內(nèi)基建仍將發(fā)揮托底經(jīng)濟(jì)的作用，加之春節(jié)后進(jìn)入傳統(tǒng)的趕工期，疫情狀況也迎來好轉(zhuǎn)，預(yù)計2023年一季度基建投資或維持較高增速。（2）資金方面，新增專項債發(fā)行進(jìn)度加快，財政支出預(yù)計仍會適當(dāng)前置，但整體的發(fā)力強(qiáng)度或受限于地產(chǎn)行業(yè)景氣度。（3）項目方面，1月份，建筑業(yè)PMI為56.4%，比上月上升2.0個百分點。其中，建筑業(yè)新訂單指數(shù)為57.4%，比上月上升8.6個百分點，建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為68.2%，比上月上升6.7個百分點。此外，近期多地舉行一季度重大項目集中開工活動，部分地區(qū)項目數(shù)量和投資額相比去年均顯著提升。（4）商品方面，不同行業(yè)相關(guān)的工業(yè)品需求均呈現(xiàn)回升趨勢。與電力投資相關(guān)度較高的電解銅制桿開工率本周顯著回升；交通實物工作量本周也迎來明顯上升，但回升速度仍有待觀察；水利方面，本周PE管材開工率同樣出現(xiàn)大幅反彈。
重點政策：1月30日，財政部提出，要合理安排2023年政府專項債券規(guī)模，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定，并擴(kuò)大專項債投向領(lǐng)域和用作項目資本金范圍，持續(xù)形成實物工作量和投資拉動力。
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