>> 國泰君安-青鳥消防(002960)事件點評：儲能安全規(guī)程實施在即，公司PACK級先發(fā)優(yōu)勢顯著-230207
| 上傳日期： |
2023/2/7 |
大小： |
332KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
徐喬威 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
《電化學(xué)儲能電站安全規(guī)程》實施在即，文件強調(diào)的精細(xì)化消防促進(jìn)行業(yè)價值量成倍增長，公司具備PACK級先發(fā)優(yōu)勢和自研芯片支撐下的強產(chǎn)品力。
事件：
《電化學(xué)儲能電站安全規(guī)程》為我國儲能安全領(lǐng)域的首個指引性文件，將于2023年7月1日正式實施，文件對儲能消防安全的發(fā)展提供方向指引，推動一系列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和配套措施落地。
評論：
投資建議：推薦國內(nèi)通用消防產(chǎn)品龍頭青鳥消防，關(guān)注公司在PACK級消防下的先發(fā)優(yōu)勢和自研芯片支撐的強產(chǎn)品力。維持公司2022-2024年EPS預(yù)測分別為1.22/1.48/1.84元，維持目標(biāo)價36.66元，維持“增持”評級。
《安全規(guī)程》強調(diào)精準(zhǔn)消防，行業(yè)價值量有望提升。文件明確“盡早探測，精準(zhǔn)滅火”的方向，給出“滅火+降溫，抑制復(fù)燃”的要求，PACK級方案下，儲能消防價值量有望數(shù)倍增長，復(fù)合型方案配置進(jìn)一步提升儲能消防投入。文件高度強調(diào)儲能消防精準(zhǔn)性，將最小保護(hù)單元縮小至PACK級電池模塊，若采用“PACK級探測+滅火”，則該配置方案下儲能消防價值量能夠得到數(shù)倍增長。文件強調(diào)持續(xù)抑制復(fù)燃，業(yè)內(nèi)常用方法為“多次氣體噴射”或采取“氣體滅火+水降溫”的復(fù)合型配置，復(fù)合型配置同樣能帶來儲能消防投入的成倍提高。
自研“朱鹮”芯片助力降本，競爭優(yōu)勢顯著。公司自研“朱鹮”芯片能夠有效優(yōu)化布線線徑、降低功耗、節(jié)省成本。PACK級消防大幅度提升儲能消防成本，儲能消防可能占據(jù)項目建設(shè)成本的10%，而公司能夠通過使用自研芯片幫助客戶將成本占比控制在5%-7%，在行業(yè)內(nèi)競爭優(yōu)勢顯著。
深入PACK級消防，公司具備先發(fā)優(yōu)勢?！栋踩?guī)程》格外強調(diào)儲能消防的精細(xì)化。公司率先布局精準(zhǔn)消防，于2022年初成立儲能消防業(yè)務(wù)群組，形成“1+2+N”布局，提供從站級、艙級、簇級到PACK級的整體解決方案，能夠滿足《安全規(guī)程》及各類客戶需求。目前市場上的產(chǎn)品多以艙級為主，而公司自研芯片的高度集成化和小型化讓消防能夠深入電池模塊，形成先發(fā)優(yōu)勢。
風(fēng)險提示：PACK級消防產(chǎn)品開發(fā)過程中與電池企業(yè)合作進(jìn)程受限。
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