>> 海通證券-每日早報-230208
| 上傳日期： |
2023/2/8 |
大小： |
966KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
梁中華 |
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金融工程
ETF低費(fèi)率的復(fù)利優(yōu)勢。易方達(dá)滬深300ETF以滬深300指數(shù)為投資標(biāo)的，截至2022年12月30日，基金規(guī)模為158.95億元。易方達(dá)滬深300ETF的管理費(fèi)率為0.15%，托管費(fèi)為0.05%，均為全市場滬深300指數(shù)型基金中最低。易方達(dá)滬深300ETF獲取超額收益的能力較為突出。易方達(dá)滬深300ETF具備的其他優(yōu)勢。1）管理人為易方達(dá)基金，管理規(guī)模和投研能力均處于公募基金頭部水平，基金經(jīng)理投資經(jīng)驗豐富。2）交易活躍度高，流動性好。
行業(yè)與主題熱點
通信設(shè)備：禾賽擬納斯達(dá)克上市，激光雷達(dá)收入及出貨領(lǐng)先全球。禾賽正式提交IPO招股書，擬納斯達(dá)克上市。收入快速提升、領(lǐng)先全球，虧損逐步收窄。激光雷達(dá)出貨規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，產(chǎn)銷兩旺。預(yù)計發(fā)行后市值21-24億美元，市值和市銷率低于美股龍頭Luminar。我們認(rèn)為行業(yè)正逐步出清，資源向頭部傾斜，供需雙輪驅(qū)動產(chǎn)品更迭速度加快，技術(shù)路徑正在從收發(fā)技術(shù)開始收斂，國產(chǎn)廠商競爭力逐步凸顯。我們堅定看好國內(nèi)激光雷達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈，并重點看好規(guī)模提升和高附加值兩大方向。
信息服務(wù)：計算機(jī)行業(yè)2023年2月研究觀點：計算機(jī)行業(yè)2022Q4持倉分析，信創(chuàng)、國產(chǎn)化仍是重要方向。計算機(jī)行業(yè)2022Q4機(jī)構(gòu)持倉水平回升至3.4%。從細(xì)分行業(yè)來看，機(jī)構(gòu)重倉云計算、網(wǎng)絡(luò)安全和人工智能公司。從操作方向上看，機(jī)構(gòu)繼續(xù)加倉云計算、基礎(chǔ)軟件等個股。信創(chuàng)、國產(chǎn)化仍是計算機(jī)行業(yè)重要的趨勢和方向。我們認(rèn)為，信創(chuàng)、國產(chǎn)化帶動的是計算機(jī)行業(yè)整體的機(jī)會，除了基礎(chǔ)軟硬件、網(wǎng)絡(luò)安全與國防信息化等底座外，與替代后的基礎(chǔ)軟硬件相配套的行業(yè)應(yīng)用系統(tǒng)、行業(yè)應(yīng)用軟件同樣面臨國產(chǎn)化替代需求，金融、能源等行業(yè)應(yīng)用軟件公司也面臨廣闊機(jī)遇。
建筑工程：多數(shù)省份上調(diào)或持平23年固投增長目標(biāo)，繼續(xù)推薦建筑央企。從地方兩會來看，多數(shù)省份調(diào)低GDP增速目標(biāo)，但多數(shù)省份調(diào)高或持平固投增速目標(biāo)。一帶一路十周年以及國內(nèi)外疫情防控政策優(yōu)化，建議重視一帶一路主題性機(jī)會。從近期大建筑央企官網(wǎng)的動態(tài)來看，海外業(yè)務(wù)拓展呈現(xiàn)新態(tài)勢。投資策略：地產(chǎn)政策力度不斷加強(qiáng)，23年擴(kuò)大內(nèi)需是主要基調(diào)；同時，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游價格下降，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，新能源相關(guān)公司迎來估值修復(fù)。
傳媒：ChatGPT打開AIGC在傳媒應(yīng)用端的想象空間，主線繼續(xù)關(guān)注平臺經(jīng)濟(jì)、疫后復(fù)蘇、游戲等。根據(jù)TechWeb援引財聯(lián)社，OpenAI推出ChatGPT付費(fèi)訂閱版ChatGPTPlus，每月收費(fèi)20美元。我們認(rèn)為，ChatGPT正式商業(yè)化，變現(xiàn)路徑兌現(xiàn)，有望增強(qiáng)市場對AI商業(yè)化前景信心。我們分析，這一輪投資機(jī)會是AI技術(shù)突破帶來的產(chǎn)業(yè)紅利，利好市場空間打開、帶來TMT全產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會。應(yīng)用領(lǐng)域建議關(guān)注：視覺中國、中文在線、昆侖萬維、藍(lán)色光標(biāo)、三人行等
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