>> 國金證券-數(shù)說公募主動權(quán)益及FOF基金2022年四季報-230208
| 上傳日期： |
2023/2/9 |
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| 3362KB |
| 格式： |
pdf 共51頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
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作者： |
張劍輝,王聃聃 |
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基金市場概況：2022年四季度，A股市場在政策和預(yù)期作用下出現(xiàn)回暖，港股表現(xiàn)相對強勢。市場風(fēng)格方面，價值風(fēng)格占據(jù)明顯優(yōu)勢；北向資金流向方面，有色金屬行業(yè)憑借四季度大幅流入成為2022年獲北向資金增持最多的行業(yè)，電力設(shè)備行業(yè)本季度遭遇大幅資金流出；行業(yè)指數(shù)方面，超7成行業(yè)取得正收益。截至2022年四季度末，主動權(quán)益基金規(guī)模合計46248.7億元，環(huán)比微增1.70%，份額合計35958.6億份，環(huán)比提升1.83%，相比三季度市場情緒有所回溫。新發(fā)基金方面，主動權(quán)益基金新發(fā)市場延續(xù)2022年整體疲軟態(tài)勢，新發(fā)數(shù)量環(huán)比再次出現(xiàn)回落，四季度新發(fā)82只基金。
基金持倉情況：四季度主動權(quán)益基金股票倉位隨著A股市場回暖明顯上調(diào)，平均股票倉位由上季度的78.81%提升至80.59%。重倉股行業(yè)配置方面，電力設(shè)備和食品飲料行業(yè)四季度占比有所下降，計算機行業(yè)占比超越有色金屬上升至第5位；重倉股市值分布方面，四季度大盤和中小盤市值占比維持相對平衡，大盤股比例略微提升，800億以上大盤股持股市值占重倉股總市值比例為55.66%，較上季度微升0.37%；重倉股集中度方面，四季度無論TOP50、100還是200的股票集中度環(huán)比均進一步下降，呈現(xiàn)抱團趨弱跡象。
基金公司分析：2022年四季度，主動權(quán)益基金規(guī)模排名前20位的基金公司規(guī)模漲幅相對較大的有交銀施羅德基金、大成基金和招商基金。興證全球基金和大成基金重倉行業(yè)相比其他頭部公司呈現(xiàn)一定差異化，興全基金重倉行業(yè)主要為電子、房地產(chǎn)和傳媒行業(yè)，大成基金前三大重倉行業(yè)分別為有色金屬、基礎(chǔ)化工和通信行業(yè)。規(guī)模排名前20位的基金公司前三大重倉股平均集中度為16.34%、前五大重倉股集中度為24.01%，較上季度均有所降低。
基金主題分析：2022年四季度，各主題型基金中，醫(yī)藥主題基金表現(xiàn)最為突出，季度上漲9.36%；收益表現(xiàn)最差的為資源主題基金，季度下跌8.41%。頭部規(guī)模(TOP100)的非主題基金和行業(yè)輪動型基金四季度重倉股市值占比提升最明顯的均為醫(yī)藥板塊，環(huán)比分別提升0.86%和1.10%，過去一年業(yè)績優(yōu)秀的基金（近1年回報TOP100，規(guī)模不小于2億）重倉增持最多的為消費板塊。
FOF持倉情況：2022年四季度FOF重倉基金中，持有市值占FOF持有規(guī)模比例和FOF持有數(shù)量最多的主動權(quán)益基金均為“中泰星元價值優(yōu)選”。增持方面，F(xiàn)OF持倉占比和數(shù)量提升最多的基金均為“融通健康產(chǎn)業(yè)”。管理年限在3年以下的新生代基金經(jīng)理中，楊金金管理的“交銀趨勢優(yōu)先”四季度FOF重倉持有市值占FOF重倉基金總規(guī)模比例最高；持有占比排名靠前的新生代基金經(jīng)理還有華泰柏瑞基金董辰、中歐基金盧純青、泰達宏利基金孟杰、長城基金蘇俊彥、創(chuàng)金合信基金王浩冰等。
風(fēng)險提示:海外加息進程加速、新冠疫情演繹情況、國內(nèi)政策不及預(yù)期。
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