>> 華創(chuàng)證券-電力設(shè)備及新能源行業(yè)深度研究報(bào)告-新技術(shù)前瞻報(bào)告：漂浮式風(fēng)電產(chǎn)業(yè)圖景2023-230211
| 上傳日期： |
2023/2/12 |
大小： |
3135KB |
| 格式： |
pdf 共29頁(yè) |
來(lái)源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
買入 |
作者： |
黃麟 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告，僅限高級(jí)會(huì)員查看 |
|
|
全球海風(fēng)景氣共振，中國(guó)和歐洲引領(lǐng)增長(zhǎng)。2016-2021年，中國(guó)和歐洲地區(qū)新增海風(fēng)裝機(jī)占比始終超過(guò)95%，已發(fā)展成為海風(fēng)領(lǐng)域的核心引擎。根據(jù)各國(guó)規(guī)劃，2022-2025年中國(guó)將新增海風(fēng)裝機(jī)49GW；到2030年，英國(guó)等八個(gè)歐洲國(guó)家規(guī)劃新增海風(fēng)裝機(jī)107.3GW；美國(guó)、日本等6個(gè)新興市場(chǎng)規(guī)劃總量達(dá)90.6-91.8GW，全球海風(fēng)市場(chǎng)景氣共振?？傮w來(lái)看，預(yù)計(jì)2022-2030年全球海風(fēng)新增裝機(jī)量達(dá)377.5GW，CAGR為31%，其中中國(guó)、歐洲市場(chǎng)為主要增量市場(chǎng)，占比分別為54.6%、29.5%。
深遠(yuǎn)海資源優(yōu)勢(shì)賦能，漂浮式海風(fēng)有望進(jìn)入商業(yè)化擴(kuò)張期。據(jù)ESMAP測(cè)算，美國(guó)、中國(guó)、日本等六國(guó)深海（>50m）資源占比達(dá)64%。未來(lái)隨著近海資源愈發(fā)緊張，用海沖突加劇，疊加漂浮式海風(fēng)在水深超60m后展現(xiàn)出的經(jīng)濟(jì)性，深遠(yuǎn)海漂浮式技術(shù)的廣泛應(yīng)用將成為必然趨勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前漂浮式海風(fēng)已投運(yùn)245.4MW，其中商業(yè)化項(xiàng)目200MW，占比81.5%；在建387.4MW，其中商業(yè)化項(xiàng)目355.7MW，占比91.8%，且均計(jì)劃在2025年前實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)，商業(yè)化進(jìn)程有望加速。然而，未來(lái)3年漂浮式主要任務(wù)仍處于從樣機(jī)試驗(yàn)到規(guī)?；逃玫募夹g(shù)攻關(guān)和成本下降的質(zhì)變階段；2026年起，漂浮式海風(fēng)裝機(jī)規(guī)模將正式進(jìn)入量變階段。預(yù)計(jì)2026-2030年，全球漂浮式海風(fēng)新增裝機(jī)由2GW增長(zhǎng)至12.2GW，CAGR為57.3%；我國(guó)浮式風(fēng)電新增裝機(jī)將由0.6GW增長(zhǎng)至6.2GW，CAGR為79.5%，成為浮式市場(chǎng)的主導(dǎo)力量。
漂浮式技術(shù)百花齊放，半潛式基礎(chǔ)適用度高。與固定式相比，漂浮式項(xiàng)目在風(fēng)電機(jī)組、浮體系統(tǒng)及安裝施工方面均表現(xiàn)出了一定的獨(dú)特性。風(fēng)電機(jī)組方面，除風(fēng)機(jī)大型化趨勢(shì)得以延續(xù)外，還逐步研發(fā)出了有助于在深遠(yuǎn)海實(shí)現(xiàn)降本的雙頭機(jī)、異形塔筒風(fēng)機(jī)、單/雙葉片風(fēng)機(jī)等具備創(chuàng)新性設(shè)計(jì)的新結(jié)構(gòu)風(fēng)機(jī)；浮體系統(tǒng)方面，可分為平臺(tái)基礎(chǔ)及系泊系統(tǒng)。平臺(tái)基礎(chǔ)中半潛式由于兼具技術(shù)可行性及經(jīng)濟(jì)性，目前應(yīng)用最為廣泛，占比64.5%。系泊系統(tǒng)設(shè)計(jì)存較大優(yōu)化空間，如“蜂巢式”可降低50%以上系泊設(shè)備成本；安裝施工方面，漂浮式系統(tǒng)對(duì)水深變化不敏感，可將大部分工作轉(zhuǎn)移到陸上進(jìn)行，但考慮到部分省份現(xiàn)有港口條件不足，因此需尋找項(xiàng)目近海港口周邊風(fēng)浪較小的海域作業(yè)，打造天然港灣，具體施工方案根據(jù)項(xiàng)目地點(diǎn)不同存多樣性。
漂浮式海風(fēng)造價(jià)仍在高位，大型化規(guī)?；当究善?。目前，漂浮式項(xiàng)目造價(jià)約為固定式的4倍，單位成本較低的WindFloatAtlantic2、TetrasparDemonstration仍有3.5/3.7萬(wàn)元/kW。與固定式項(xiàng)目成本構(gòu)成相比，漂浮式海風(fēng)基礎(chǔ)成本占比較高，為27.1%，而固定式僅有8.4%。據(jù)Carbon Trust預(yù)測(cè)，漂浮式風(fēng)場(chǎng)降本空間達(dá)52%，參考2.3MWHywind I樣機(jī)與30MWHywind PilotPlant項(xiàng)目，單MW成本同比下降66.8%。未來(lái)隨著風(fēng)機(jī)大型化及風(fēng)場(chǎng)規(guī)?；耐七M(jìn)，單位成本將有望進(jìn)一步下降。
整機(jī)海纜巨頭占優(yōu)，海油海工及船舶企業(yè)入場(chǎng)。海內(nèi)外整機(jī)及動(dòng)態(tài)纜集中度均較高，整機(jī)方面，海外西門子歌美颯、維斯塔斯；國(guó)內(nèi)明陽(yáng)智能優(yōu)勢(shì)明顯；動(dòng)態(tài)海纜方面，海外Aker Solutions、Furukawa Electric、Hellenic Cables；國(guó)內(nèi)中天科技、東方電纜具備生產(chǎn)能力。其他環(huán)節(jié)如浮體系統(tǒng)尚在積極探索階段，參與企業(yè)眾多，如浮式風(fēng)電技術(shù)公司、船舶企業(yè)、能源企業(yè)等。項(xiàng)目開發(fā)及承包方面，漂浮式風(fēng)電項(xiàng)目海外開發(fā)商多為傳統(tǒng)的海油開發(fā)企業(yè)，總承包商中亦有開發(fā)企業(yè)參與；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開發(fā)商包括原風(fēng)電項(xiàng)目開發(fā)商及整機(jī)商；總承包商即為海工及船舶企業(yè)。
投資建議：建議關(guān)注深遠(yuǎn)海漂浮式受益的錨鏈、海纜動(dòng)態(tài)纜、浮式基礎(chǔ)、柔直系統(tǒng)、浮式設(shè)計(jì)主機(jī)廠等；建議關(guān)注亞星錨鏈、東方電纜、起帆電纜、中天科技、亨通光電、大金重工、海力風(fēng)電、泰勝風(fēng)能、明陽(yáng)智能。
風(fēng)險(xiǎn)提示：海風(fēng)裝機(jī)不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈降本不及預(yù)期，新技術(shù)應(yīng)用不及預(yù)期等。
|
|
