>> 五礦期貨-燃料油周報：俄羅斯突發(fā)減產(chǎn)影響幾何-230211
| 上傳日期： |
2023/2/13 |
大?。?/td>
| 6626KB |
| 格式： |
pdf 共34頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李晶 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
LU低硫燃料油：本周五低硫燃料油裂解價差收報13.16美元/桶，環(huán)比上周上漲1.12美元/桶，近期相較于2023年1月均值11.97美元/桶的水平變化不大；本周五新加坡低硫燃料油紙貨連一/連二月差收報13.75美元/噸，相較于2023年1月均值24.55美元/噸的水平大幅降低，back結(jié)構(gòu)有所收斂。裂解價差與月差的變化也展現(xiàn)出低硫燃料油近期整體偏弱的局面，即便本周低硫燃料油期貨主力合約LU2304大幅上漲3.14%，領(lǐng)跑國內(nèi)期貨市場，但無論是盤面走勢或是基本面情況都明顯弱于高硫及原油?，F(xiàn)貨端，1月受制于汽油需求的大幅攀升，亞洲區(qū)內(nèi)各煉廠提高了RFCC裝置的負荷，極力生產(chǎn)汽柴油，這一戰(zhàn)略性變化影響了短期區(qū)域內(nèi)低硫燃料油的供給，但是，本月科威特AL-Zour煉廠即將開啟其第二套CDU裝置，這意味著亞洲區(qū)內(nèi)低硫燃料油供應(yīng)端緊張僅是短期現(xiàn)象，一旦裝置開始正常運轉(zhuǎn)，低硫燃料油的貨源將走向?qū)捤??？傮w來看，伴隨著中東各國于今年內(nèi)新增煉廠及新增產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)，蔓延2022年一整年的柴油短缺現(xiàn)象將得到逆轉(zhuǎn)，低硫燃料油將面臨面世以來的最大壓力。
FU燃料油：本周五燃料油裂解價差收報-18.77美元/桶，環(huán)比上周上漲2.61美元/桶，近期相較于2023年1月均值-20.34美元/桶的水平變化不大；本周五新加坡高硫燃料油紙貨連一/連二月差收報-1.25美元/噸，相較于2023年1月均值-3.98美元/噸的水平大幅上漲，有望在5月末旺季來臨之前變?yōu)锽ack結(jié)構(gòu)。本周低硫燃料油期貨主力合約FU2305大幅上漲7.14%，領(lǐng)跑國內(nèi)期貨市場，除卻自身估值低位有修復(fù)預(yù)期之外，現(xiàn)貨端也出現(xiàn)利好，山東獨立煉廠開工率提升，在沒有足夠石油進口配額的情況下，獨立煉廠積極進口大幅貼水原油的直餾燃料油進行深加工，生產(chǎn)石油產(chǎn)品以滿足逐漸回升的國內(nèi)需求。周五俄羅斯宣布于3月開始減產(chǎn)50萬桶/日，該減產(chǎn)有望減弱懸在高硫頭上一整年的俄燃油流入利空，伴隨原油與價格震蕩上行，高硫有望持續(xù)走強。
船用油市場：在我國極力將舟山打造成為世界船供油中心的背景之下，2022年舟山保稅船用燃料油銷量大幅攀升9.1%，達到602.5萬噸，中石化燃料油、中國船燃和中石油燃料油三家主流供應(yīng)商共計銷售423萬噸，占比達70.2%，同比下降1.1%。2022年末，舟山供油區(qū)內(nèi)共有16家有資質(zhì)的保稅油供應(yīng)商，步入2023年，我國保稅燃料油市場蛋糕會越做越大，但于此同時競爭激烈程度也會不斷加深，低硫燃料油期貨投資者要緊緊把握現(xiàn)貨端的變化情況，謹防激烈的市場競爭引起期貨價格的大幅波動。
|
|
