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鎳不銹鋼：鎳頂部震蕩延續(xù)，不銹鋼震蕩
　　 【盤面回顧】滬鎳NI2303合約收于218560元/噸，環(huán)比下跌1.46%，沖高回落；倫鎳收于27450美元/噸，環(huán)比下跌3.68%。滬不銹鋼主力收于16620元/噸，環(huán)比下跌1.74%。1#金川鎳板現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)224700元/噸，下跌3800元/噸，基差下跌250元/噸；不銹鋼304/2B卷-切邊(無(wú)錫)現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)17600元/噸，環(huán)比下跌50元/噸。
　　【產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)】1、據(jù)彭博咨詢，全球大宗商品貿(mào)易商托克購(gòu)買的部分鎳在抵港后發(fā)現(xiàn)并不含鎳，面臨超過(guò)5億美金的虧損。2、因用硫酸鎳產(chǎn)鎳板，導(dǎo)致硫酸鎳價(jià)格上漲，現(xiàn)貨偏緊。當(dāng)硫酸鎳價(jià)格上漲將引起高冰鎳生產(chǎn)鎳板更具經(jīng)濟(jì)性。新能源汽車產(chǎn)銷等數(shù)據(jù)顯示三元產(chǎn)業(yè)鏈需求增速明顯放緩；冰箱、電梯產(chǎn)量均下滑。純鎳需求維持弱剛性；不銹鋼需求疲軟。
　　【核心邏輯】電解鎳供給趨松確定性較強(qiáng)，在當(dāng)前新能源全產(chǎn)業(yè)鏈增速放緩的情況下，鎳元素流向電解鎳。同時(shí)，不銹鋼廠利潤(rùn)較差，電解鎳成為加工品種利潤(rùn)相對(duì)較好的，將刺激元素向電解鎳流去。當(dāng)前國(guó)內(nèi)社庫(kù)和交易所庫(kù)存均出現(xiàn)增加，但增加的程度仍不足以提供空頭足夠的安全邊際?？傮w來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期趨勢(shì)向下，但做空時(shí)機(jī)未到。在突發(fā)事件的影響下，短期具備上行動(dòng)能，但持續(xù)力度和時(shí)長(zhǎng)存疑。不銹鋼下有成本支撐，上游需求壓力，短期區(qū)間難破。
　　【策略觀點(diǎn)】策略上，鎳建議觀望；不銹鋼短空可止盈，另?yè)窆量諜C(jī)會(huì)。