>> 首創(chuàng)證券-家用電器行業(yè)周報：1月家電零售仍有承壓，洗地機表現(xiàn)亮眼-230212
| 上傳日期： |
2023/2/14 |
大?。?/td>
| 1178KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
陳夢 |
| 行業(yè)名稱： |
家電 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
本周專題:受春節(jié)錯期影響，1月我國大家電消費衰現(xiàn)較弱，其中線下略優(yōu)于線上。據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，1)1月家電線上市場中，彩電、掃地機、油煙機、洗碗機、集成灶等大廚電品類零售額降幅環(huán)比12月進一步擴大，空冰洗及小家電整體零售額增速環(huán)比轉(zhuǎn)負，我們認為主要系1月春節(jié)錯期影響(2022年春節(jié)為2月1日)，家電線上消費受到一定抑制;2)1月家電線下市場中，彩電、冰洗、冰柜、油煙機、集成灶等大家電零售額增速雖仍呈負增長，但降幅環(huán)比12月有所收窄，空調(diào)、洗碗機零售額降幅環(huán)比進一步擴大，掃地機、洗地機等品類因具備較高的禮品屬性，1月線下表現(xiàn)較為亮眼，同環(huán)比均有所改善。
2023年度投資策略:寒意漸盡“否”已極，砥礪深耕迎“泰”來。我們認為家電板塊近兩年所經(jīng)歷的成本上漲、需求疲弱等不利局面均將明顯改善，逆境中砥礪深耕的細分龍頭領(lǐng)先優(yōu)勢擴大。(1)白電:重點推薦卡薩帝高端引領(lǐng)、“三翼鳥”流量前置及全球化提升競爭力的海爾智家和多元化、全球化發(fā)展的美的集團;(2）廚電:重點推薦傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，新興業(yè)務(wù)發(fā)力的老板電器，積極關(guān)注受益行業(yè)高景氣且渠道加速拓展的火星人和億田智能等;(3）電工照明:重點推薦渠道產(chǎn)品精耕細作的公牛集團與商照業(yè)務(wù)快發(fā)展的歐普照明;(4）小家電:推薦新寶股份、飛科電器，積極關(guān)注蘇泊爾、九陽股份、小熊電器、榮泰健康等;清潔電器建議關(guān)注萊克電氣、科沃斯、石頭科技等;(5）視聽:重點推薦極米科技與光峰科技;(6）零部件:建議關(guān)注產(chǎn)品格局穩(wěn)定、梯隊良好、汽零業(yè)務(wù)快速發(fā)展的三花智控。
本周行情:本周上證綜指下跌0.08%，家電行業(yè)下跌0.24%，小幅跑輸大盤。其中，白電板塊下跌1.61%，黑電板塊上漲1.61%，廚電板塊上漲1.18%，小家電板塊上漲0.41%，照明電工及其他板塊上漲5.23%。滬（深）股通持股占比方面，至本周五，美的集團滬深股通持股占比19.89%，較上周下降0.27pct;公牛集團滬深股通持股占比1.37%，較上周下降9.93pct;格力電器滬深股通持股占比12.73%，較上周提高0.15pct;九陽股份滬深股通持股占比5.61%，較上周下降0.31pct;老板電器滬深股通持股占比10.89%，較上周下降0.11pct;海爾智家滬深股通持股占比11.48%，較上周提高0.13pct。個股方面:本周家電行業(yè)漲幅前五為三花智控( 10.51%)、星帥爾（9.91%)、奧馬電器(8.01%)、漢宇集團(7.38%)、ST雪萊（6.44%);跌幅前五為光峰科技（-4.81%)、得邦照明（-3.72%)、振邦智能（-3.52%)、美的集團（-3.17%)、春光科技（-2.23%)。
一周重點數(shù)據(jù)跟蹤:鍍鋅板卷(0.5mm）本周價格5105元/噸，較上周下跌5元/噸;鍍鋅板卷(1.0mm）本周價格4978元/噸，較上周下跌14元/噸;銅（1#）本周價格68310元/噸，較上周下跌150元/噸;鋁(A00）本周價格18580元/噸，較上周下跌290元/噸;中國塑料城價格指數(shù)本周價格858.1，較上周下跌4.9。
風(fēng)險提示:原料價格大幅波動;終端需求萎靡風(fēng)險;匯率波動風(fēng)險。
|
|
