>> 東莞證券-家電行業(yè)周報：疫后復蘇正在進行時，家電出口有望于Q2回暖-230212
| 上傳日期： |
2023/2/13 |
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| 791KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
魏紅梅 |
| 行業(yè)名稱： |
家電 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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投資要點：
行情回顧：本周，家電（中信）行業(yè)指數(shù)漲跌幅表現(xiàn)一般，下跌0.11%，周漲幅在中信一級行業(yè)指數(shù)中排名第16位，跑贏了同期滬深300指數(shù)0.75個百分點。其中，家電子板塊表現(xiàn)分化，照明電工及其他、黑電、廚電、小家電板塊錄得正收益，并跑贏了同期滬深300指數(shù)。個股方面：本周，家電（中信）行業(yè)個股漲多跌少，有57只個股錄得正收益，占比約71%，周漲幅超過5%的個股有6個；行業(yè)有23只個股錄得負收益，占比約29%，周跌幅超過5%的個股有1個。
行業(yè)運行數(shù)據(jù)：全品類：根據(jù)奧維云網(wǎng)，2023年第6周（2023/1/30-2023/2/5），國內線下家電市場銷額同比+41.88%，銷量同比+29.36%，均價同比+20.94%；國內線上家電市場銷額同比+158.05%，銷量同比+97.06%，均價同比+30.95%。大家電：2023年第6周，大家電品類全線銷額同比增長，量額齊升；其中，線上銷額增長更加亮眼。廚衛(wèi)電器：2023年第6周，全線品類銷額大幅增長，其中集成灶銷額增速表現(xiàn)出色。廚房小電：2023年第6周，大多品類線上表現(xiàn)活躍，線下市場各品類銷售表現(xiàn)分化，電蒸鍋全渠道銷額增長，空氣炸鍋線上銷額下滑但線下銷額大增。環(huán)境健康電器：2023年第6周，大多品類實現(xiàn)全渠道銷額增長，凈水器、凈化器、飲水機、凈飲機等品類全渠道表現(xiàn)亮眼；洗地機線上銷額大漲但線下銷額微增。
行業(yè)觀點：維持對行業(yè)的超配評級。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，國內家電零售在2023年第6周表現(xiàn)出色，與上一周市場情況有明顯差異，主要是受到2022年和2023年春節(jié)錯峰因素的影響。整體來看，2023年第5周-第6周，國內家電市場銷售熱度有所回暖，疫后復蘇正在進行時。從出口來看，2022年中國家電出口額約855億美元，同比降幅超過13%；中國機電產品進出口商會家電分會秘書長預計，中國家電產品出口有望在2023年第二季度開始回暖。另外，房地產供需端政策持續(xù)刺激，商品房銷售面積和房屋竣工面積有望逐漸回暖。我們認為，疫情影響消退，全球經濟復蘇，地產逐步回暖，家電消費需求將逐步釋放，預計2023年家電市場相對樂觀。建議關注景氣度較高、出口回暖的家電品類，繼續(xù)關注估值性價比較高、品牌效應廣、創(chuàng)新能力強、具備業(yè)績韌性的優(yōu)秀家電企業(yè)。如美的集團（000333）、海爾智家（600690）、老板電器（002508）、億田智能（300911）、帥豐電器（605336）、萬和電氣（002543）、科沃斯（603486）、和而泰（002402）、盾安環(huán)境（002011）。
風險提示：宏觀經濟波動風險、貿易摩擦和關稅壁壘帶來市場風險、行業(yè)競爭加劇導致的價格戰(zhàn)風險、疫情風險、政策變動風險等。
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