>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日報-230216
| 上傳日期： |
2023/2/17 |
大小： |
1713KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤】2月16日，滬鋁主力合約AL2303高開高走有所反彈，報收于18485元/噸，環(huán)比上漲0.93%。長江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比下跌60元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比下跌20元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水70元/噸。
【重要資訊】上游方面，據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，2023年1月份國內(nèi)電解鋁行業(yè)加權(quán)完全平均成本約為17200元/噸，環(huán)比下降1.9%，同比增長8.3%。2023年1月份SMMA00鋁現(xiàn)貨均價錄得18334元/噸，鋁價及成本重心均下移的情況下1月份行業(yè)平均盈利較12月份下降333元/噸至1137元/噸。2月份開始，云南省電力缺口仍存，預(yù)期降100萬千瓦負(fù)荷量，理論減量折合電解鋁產(chǎn)能約65萬噸。但目前減產(chǎn)產(chǎn)能尚未完全落地執(zhí)行。下游方面，SMM統(tǒng)計，2023年1月全國原生鋁棒產(chǎn)量101.6萬噸，較12月下降8.5萬噸，環(huán)比下降7.7%，1月產(chǎn)能利用率55.9%，環(huán)比下降4.7%。且至2月10日基本已全面復(fù)產(chǎn)。庫存方面，2023年2月16日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存121.6萬噸，較上周四庫存增加增加2.6萬噸，較本上周一庫存量減少0.2萬噸。較去年2月份歷史同期庫存增加17.7萬噸。較春節(jié)前1.19號庫存累計增加47.2萬噸。
【交易策略】從盤面上看，資金呈大幅流出態(tài)勢，主力空頭減倉較多。國內(nèi)供給端廣西以及四川地區(qū)電解鋁產(chǎn)能持續(xù)緩慢復(fù)產(chǎn)，內(nèi)蒙甘肅地區(qū)的新產(chǎn)能投產(chǎn)未來將逐步釋放，貴州鋁廠已進行了三輪限產(chǎn)?，F(xiàn)云南地區(qū)還將進一步減產(chǎn)，減產(chǎn)量待定。需求方面，下游加工企業(yè)開工情況略有好轉(zhuǎn)。庫存方面，國內(nèi)社會庫存累庫幅度收窄，倫鋁庫存有所上漲。目前下游加工企業(yè)逐步復(fù)工，而供給端的擾動還未落地。美指震蕩偏弱，倫鋁震蕩整理，建議空單適量減倉。需關(guān)注限產(chǎn)的進一步消息以及美指走勢，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。
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