>> 萬聯(lián)證券-計算機(jī)行業(yè)跟蹤報告：基金持倉環(huán)比大幅提升，信創(chuàng)加倉幅度居前-230217
| 上傳日期： |
2023/2/17 |
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| 699KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
夏清瑩 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機(jī) |
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投資要點(diǎn)：
2022Q4計算機(jī)行業(yè)基金重倉比例回升，連續(xù)三個季度低配后重回超配：計算機(jī)行業(yè)2022年Q4基金持倉占比為4.35%，較2021年Q4同比提升了0.01pct，較2022Q3環(huán)比提升了1.08pct。對比計算機(jī)行業(yè)流通市值占全部A股流通市值的比例，2022年Q4計算機(jī)行業(yè)基金持倉的適配比例為4.35%，超配了0.29pct，連續(xù)三個季度低配后重回超配。
重倉股仍為各細(xì)分領(lǐng)域龍頭，信創(chuàng)、工業(yè)軟件、證券IT等領(lǐng)域獲基金加倉：從持股市值看，2022年Q4計算機(jī)行業(yè)的前十大重倉股分別為納思達(dá)、?？低暋⒔鹕睫k公、廣聯(lián)達(dá)、恒生電子、深信服、中科創(chuàng)達(dá)、寶信軟件、用友網(wǎng)絡(luò)、航天宏圖。重倉股持股市值多數(shù)環(huán)比上升，僅中科創(chuàng)達(dá)持股市值環(huán)比下降。從持股市值變動看，2022年Q4獲基金加倉的前十大個股分別為金山辦公、納思達(dá)、廣聯(lián)達(dá)、恒生電子、寶信軟件、用友網(wǎng)絡(luò)、同花順、中國軟件、衛(wèi)寧健康、航天宏圖。綜合持股數(shù)量變動和股價變動情況來看，絕對市值的變動大多是由持股數(shù)量的上升驅(qū)動。從基金加倉的標(biāo)的來看，信創(chuàng)、工業(yè)軟件、證券IT等領(lǐng)域是目前資金關(guān)注的重要方向。
計算機(jī)行業(yè)基金持倉抱團(tuán)程度明顯緩解：2022年Q4計算機(jī)行業(yè)基金持倉前5、前10、前20個股市值占整體計算機(jī)行業(yè)基金持倉市值的比例分別為44.48%、58.67%、70.23%，較2022年Q3分別變化了-1.57pct、-12.83pct、-13.19pct，基金對于頭部標(biāo)的的配置集中度已經(jīng)連續(xù)三個季度下降，表明資金逐步開始尋求多元化配置。
投資建議：2022Q4起行業(yè)基金持倉比例環(huán)比大幅回升，經(jīng)歷連續(xù)三個季度的低配后重回超配，顯示機(jī)構(gòu)對計算機(jī)行業(yè)預(yù)期回暖，但配置比例仍未回到疫情前的水平，向上空間較大。持倉集中度顯著降低，資金尋求均衡配置，行情有望從頭部標(biāo)的擴(kuò)散至全行業(yè)。我們建議把握“大安全”和“數(shù)字化”兩大機(jī)遇，具體推薦“大安全”主線下的信創(chuàng)和信息安全賽道，以及“數(shù)字化”主線下的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和數(shù)據(jù)要素賽道。其中產(chǎn)業(yè)數(shù)字化賽道具體推薦電力IT、醫(yī)療IT和證券IT三個細(xì)分板塊。
風(fēng)險因素：疫情反復(fù)風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、財政支出恢復(fù)不及預(yù)期、相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策落地不及預(yù)期、數(shù)據(jù)要素市場建設(shè)不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇。
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