>> 浙商證券-交通運(yùn)輸行業(yè)周報(bào)(2月第3周)：春運(yùn)預(yù)計(jì)發(fā)送旅客人次同比+51%，航司1月旅客量大幅增長(zhǎng)-230218
| 上傳日期： |
2023/2/19 |
大小： |
1708KB |
| 格式： |
pdf 共16頁(yè) |
來(lái)源： |
浙商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
李丹 |
| 行業(yè)名稱(chēng)： |
交通運(yùn)輸 |
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投資要點(diǎn)
本周交通運(yùn)輸行業(yè)行情回顧
1）在30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中，本周（2月13日-2月17日）交通運(yùn)輸行業(yè)累計(jì)漲幅-1.90%，位列第19位；滬深300指數(shù)漲幅為-1.75%。
2）在285個(gè)中信三級(jí)行業(yè)中，本周（2月13日-2月17日），航空、機(jī)場(chǎng)、航運(yùn)、物流綜合累計(jì)漲幅分別為+2.03%、+0.17%、-2.44%和-2.84%，分別位列第30、63、193、222位。
行業(yè)重點(diǎn)事件：
1）多家航司發(fā)布1月經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)
中國(guó)國(guó)航：ASK同比+38.4%；旅客周轉(zhuǎn)量同比+62.2%；平均客座率為69.9%，同比+10.3個(gè)百分點(diǎn)。
東方航空：ASK同比+17.2%；旅客周轉(zhuǎn)量同比+42.7%；客座率為68.3%，同比+ 12.2個(gè)百分點(diǎn)。
南方航空：ASK同比+25.4%；旅客周轉(zhuǎn)量同比+44.6%；客座率為72.7%，同比上升9.7個(gè)百分點(diǎn)。
吉祥航空：ASK同比+10.1%；旅客周轉(zhuǎn)量同比+30.6%；客座率為74.1%，同比上升11.6%。
春秋航空：旅客周轉(zhuǎn)量同比下降6.34%；客座率提升至85.03%，同比提升14.21%。
2）交通運(yùn)輸部：2023年春運(yùn)2月15日結(jié)束，春運(yùn)40天全國(guó)預(yù)計(jì)發(fā)送旅客15.95億人次，同比增長(zhǎng)50.5%。
地鐵出行客流量：2月10日-2月16日，1）一線(xiàn)城市：北京、上海、廣州、深圳周平均地鐵客流量分別為954、984、850、749萬(wàn)人次/天，環(huán)比增長(zhǎng)10%、7%、13%、13%，同比22年的恢復(fù)率分別為114%、96%、121%、168%，同比19年的恢復(fù)率分別為87%、91%、93%、145%；2）新一線(xiàn)城市：成都、重慶、武漢、長(zhǎng)沙周平均地鐵客流量分別為532、377、352、243萬(wàn)人次/天，成都環(huán)比下降3%，重慶、武漢、長(zhǎng)沙環(huán)比增長(zhǎng)5%、11%、22%，同比22年的恢復(fù)率分別為112%、116%、120%、147%，同比19年的恢復(fù)率分別為138%、132%、103%、334%；3）二線(xiàn)城市：石家莊、昆明、大連周平均地鐵客流量分別為41、78、49萬(wàn)人次/天，環(huán)比增長(zhǎng)10%、9%、5%，同比22年的恢復(fù)率分別為115%、125%、104%，同比19年的恢復(fù)率分別為145%、123%、89%。
航空&機(jī)場(chǎng)
行業(yè)：2月11日-2月17日，我國(guó)國(guó)內(nèi)、國(guó)際航線(xiàn)客運(yùn)航班日均執(zhí)行量12307班次，環(huán)比上周-1%，同比2022年+11%，同比2019年-19%。
航司：本周?chē)?guó)航、南航、東航、春秋、吉祥、華夏合計(jì)執(zhí)飛航班量分別為8851、14489、13232、2649、2464、1454班次，環(huán)比上周分別+1.2%、+0.1%、-3.9%、-0.6%、+1.5%、+3.9%。
利用率：本周全民航機(jī)隊(duì)利用率約為6.8小時(shí)/天，環(huán)比上周-0.1小時(shí)，其中寬體機(jī)利用率為4.7小時(shí)/天，環(huán)比-0.1小時(shí)/天；窄體機(jī)為7.3小時(shí)/天，環(huán)比-0.1小時(shí)/天；支線(xiàn)飛機(jī)為3.4小時(shí)/天，環(huán)比-0.0小時(shí)。國(guó)航、南航、東航、春秋、吉祥、華夏日均利率用分別為5.7、7.2、6.1、7.4、8.9、4.7小時(shí)/天，環(huán)比上周分別+0.2、+0.1、-0.2、+0.0、+0.2、+0.1小時(shí)/天。
機(jī)場(chǎng)：2月11日-2月17日，上海浦東、上海虹橋、首都機(jī)場(chǎng)、大興機(jī)場(chǎng)、白云機(jī)場(chǎng)、深圳機(jī)場(chǎng)日均進(jìn)出港航班量分別為915、694、860、695、1125、923架次，環(huán)比上周分別-0.9%、+1.4%、+3.4%、-3.6%、+3.5%、+2.4%。
香港機(jī)場(chǎng)數(shù)據(jù)：2月11日-2月17日，香港機(jī)場(chǎng)航班量合計(jì)2624班次，環(huán)比上周-0.2%；客流量共計(jì)37.0萬(wàn)人次，環(huán)比上周+3.6%。
海外主要機(jī)場(chǎng)：2月11日-2月17日，紐約肯尼迪機(jī)場(chǎng)、倫敦希思羅機(jī)場(chǎng)、新加坡樟宜機(jī)場(chǎng)、日本成田機(jī)場(chǎng)、韓國(guó)仁川機(jī)場(chǎng)、泰國(guó)曼谷廊曼機(jī)場(chǎng)日均進(jìn)出港航班量分別為1184、1090、782、538、755、507架次，環(huán)比分別+1.3%、+0.7%、-0.8%、+3.0%、+1.7%、+3.9%，分別恢復(fù)至疫情前同期的102%、86%、73%、77%、69%、68%。
航運(yùn)
集運(yùn)市場(chǎng)：1）外貿(mào)市場(chǎng)：2月17日，中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)CCFI為1094.05點(diǎn)，環(huán)比-3.4%，分航線(xiàn)看，美東/美西/歐洲/東南亞航線(xiàn)環(huán)比分別-6.1%/-6.1%/-2.6%/-8.7%；上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)SCFI為974.66點(diǎn)，環(huán)比-2.1%。
2）內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)：2月4日至2月10日，中國(guó)內(nèi)貿(mào)集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)PDCI為1535點(diǎn)，較上周增長(zhǎng)58點(diǎn)，環(huán)比增長(zhǎng)3.9%，同比下降117點(diǎn)，降幅為7.1%。
油運(yùn)市場(chǎng)：本周原油運(yùn)輸指數(shù)（BDTI）平均為1225，環(huán)比上漲1.0%；成品油運(yùn)輸指數(shù)（BCTI）平均為1008，環(huán)比上漲35.8%。1）原油運(yùn)輸：截至2月16日，VLCCTCE運(yùn)價(jià)為30891美元/天，環(huán)比增長(zhǎng)7.9%，月均環(huán)比增長(zhǎng)7.2%；Suezmax TCE運(yùn)價(jià)為69725美元/天，環(huán)比增長(zhǎng)4.3%，月均環(huán)比下跌1.1%；Aframax TCE運(yùn)價(jià)為48931美元/天，環(huán)比增長(zhǎng)6.1%，月均環(huán)比下跌1.9%。2）成品油運(yùn)輸：MR船型TC2&TC14大西洋航線(xiàn)TCE運(yùn)價(jià)55060美元/天，環(huán)比增長(zhǎng)0.6%，月均環(huán)比增長(zhǎng)8.2%；LR1船型TC5中東至日本航線(xiàn)TCE運(yùn)價(jià)41214美元/天，環(huán)比增長(zhǎng)50.1%，月均環(huán)比增長(zhǎng)7.1%；LR2船型TC1中東至日本航線(xiàn)TCE運(yùn)價(jià)46370美元/天，環(huán)比增長(zhǎng)7.6%，月均環(huán)比增長(zhǎng)6.9%。
投資建議
1）推薦上海機(jī)場(chǎng)、白云機(jī)場(chǎng)：國(guó)內(nèi)出行需求邊際向上，一旦國(guó)際客流恢復(fù)，機(jī)場(chǎng)免稅銷(xiāo)售額亦有望恢復(fù)，公司有望迎來(lái)業(yè)績(jī)&估值雙重修復(fù)。
2）推薦三大航：國(guó)際運(yùn)力占比高，行業(yè)供給確定性降速，需求恢復(fù)后有望出現(xiàn)供需錯(cuò)配，公司有望顯
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