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[指數(shù)判斷]
　　指數(shù)長期向上，短期獲利盤了結(jié)影響下或回撤震蕩。
　　[長期看漲邏輯]
　　1.市場預(yù)期美國今年仍將加息兩次，利率高點仍將突破5%，加息帶來的主權(quán)債務(wù)風(fēng)險、需求放緩以及未來潛在居民收入下降背景下地產(chǎn)銷售風(fēng)險都在累積，美國或有較高的經(jīng)濟衰退風(fēng)險;歐元區(qū)面臨奧似的問題，只是制造業(yè)PMI回升，歐洲衰退預(yù)期邊際修復(fù)。
　　2.國內(nèi)三駕馬車，線下消費及旅游出行等均明顯恢復(fù)，地產(chǎn)鏈則預(yù)期在政策推動下景氣反轉(zhuǎn)，出口增速雖受高基數(shù)及海外需求減弱預(yù)期的影響，但總體回落速度較緩，2023年全年經(jīng)濟增速或能至5%以上，內(nèi)外經(jīng)濟增速差存在。
　　3.經(jīng)濟增速預(yù)期差推動，外資持續(xù)流入，廣叉及狹叉流動性依然合理充裕。
　　[風(fēng)險提示]
　　1.美通脹再度抬頭，加息節(jié)奏超出預(yù)期。
　　2.國內(nèi)流動性收縮超預(yù)期。