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一、本周化工新材料行情回顧
　　Wind新材料指數(shù)收4345.89，下降3.19%，領(lǐng)先滬深300指數(shù)0.20pct。
　　二、本周重點(diǎn)行業(yè)更新
　　氟化工：下游需求淡季壓制上游價(jià)格，配額制下制冷劑價(jià)格堅(jiān)挺。上游方面，螢石價(jià)格下跌，但前期報(bào)價(jià)差異較大情況逐步好轉(zhuǎn)，場內(nèi)交投小幅回暖。中游方面，氫氟酸價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，下游制冷劑市場延續(xù)淡季表現(xiàn)，混配需求偏弱。但制冷劑企業(yè)觀望心態(tài)明顯，拿貨積極性不足。下游方面，制冷劑R22價(jià)格堅(jiān)挺穩(wěn)中有漲，配額制下企業(yè)挺價(jià)為主，推動(dòng)價(jià)格上行。綜合來看，氟化工整體呈現(xiàn)下游強(qiáng)于上游的情況，下游制冷劑受益于配額制挺價(jià)心態(tài)強(qiáng)烈，但當(dāng)前正處于制冷劑需求淡季，走貨緩慢，難支撐上游。上游需求受限致使價(jià)格下跌。
　　有機(jī)硅：下游補(bǔ)庫接近尾聲，追漲趨勢開始放緩。本周有機(jī)硅市場繼續(xù)追漲的心態(tài)放平緩，目前場內(nèi)DMC主流價(jià)格在17300-17700元/噸。上游金屬硅小幅調(diào)漲，單體廠反響并不是很強(qiáng)烈，僅個(gè)別小幅上探后回歸企穩(wěn)狀態(tài)。下游企業(yè)大多原料已經(jīng)儲(chǔ)備充足，補(bǔ)倉操作進(jìn)入收尾階段，單體廠積極交付預(yù)售訂單，目前無庫存壓力，然而新單量有所收縮，出于對(duì)市場的謹(jǐn)慎態(tài)度，盡管利潤并沒有修復(fù)到正常水平，但生產(chǎn)商還是沒有貿(mào)然提價(jià)。當(dāng)前有機(jī)硅市場再度處于糾結(jié)的狀態(tài)，產(chǎn)業(yè)鏈中各個(gè)關(guān)節(jié)互相觀望彼此動(dòng)向，市場大單交投愈加謹(jǐn)慎，波動(dòng)空間較小。
　　鋰電化學(xué)品：供強(qiáng)需弱原料價(jià)格下滑，電解液價(jià)格弱勢下滑。本周電解液市場價(jià)格下調(diào)，上游原料端價(jià)格整體弱勢，電解液受成本導(dǎo)向，市場價(jià)格下調(diào)。原料方面，國內(nèi)六氟磷酸鋰市場價(jià)格區(qū)間在18-19萬元/噸，原料端整體價(jià)格處于弱勢，價(jià)格小幅下降。價(jià)格方面，本周末磷酸鐵鋰電解液國內(nèi)市場均價(jià)降至4.6萬元/噸，周環(huán)比下降2.13%。本周末三元/常規(guī)動(dòng)力電解液國內(nèi)市場均價(jià)降至6.3萬元/噸，周環(huán)比下降3.08%。供給方面，本周國內(nèi)電解液產(chǎn)量17400噸，環(huán)比上漲0.06%，開工率為52.6%，環(huán)比上漲0.07%。需求方面，當(dāng)前市場訂單仍待恢復(fù)。綜合來看，上游原料弱勢不減，成本支撐力持續(xù)減弱，電解液價(jià)格難以維穩(wěn)。行業(yè)兩極分化趨勢逐步顯現(xiàn)，上游材料多向頭部企業(yè)靠攏，未來行業(yè)集中度或?qū)⒊掷m(xù)攀升，競爭強(qiáng)度加強(qiáng)。
　　三、投資建議：（1）穩(wěn)增長大背景下傳統(tǒng)化工龍頭，核心競爭力顯著且當(dāng)前估值水平較低，建議關(guān)注萬華化學(xué)。（2）輪胎市場因疫情加速行業(yè)洗牌，國內(nèi)龍頭企業(yè)加速擴(kuò)張搶占全球份額，建議關(guān)注：玲瓏輪胎、森麒麟。（3）磷化工供需格局改善，新能源帶動(dòng)高品位磷礦資源需求增加，磷礦資源屬性凸顯，建議關(guān)注：興發(fā)集團(tuán)。
　　四、風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情后需求恢復(fù)不及預(yù)期、競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。