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本周（2023.2.13–2023.2.17，下同）：本周建筑裝飾板塊（SW）漲跌幅-1.67%，同期滬深300、萬(wàn)得全A指數(shù)漲跌幅分別為-1.75%、-1.7%，超額收益分別為0.08%、0.03%
　　行業(yè)重要政策、事件變化、數(shù)據(jù)跟蹤點(diǎn)評(píng)：（1）水利部安排部署第一季度重大水利工程開(kāi)工建設(shè)工作：水利部召開(kāi)2023年第一季度重大水利工程開(kāi)工建設(shè)調(diào)度會(huì)商，提出2023年重點(diǎn)推進(jìn)前期工作的60項(xiàng)重大水利工程力爭(zhēng)盡早開(kāi)工建設(shè)，一季度擬開(kāi)工11項(xiàng)重大水利工程。加之2022年開(kāi)工47項(xiàng)重大水利工程進(jìn)入施工高峰期，2023年水利投資有望延續(xù)快速增長(zhǎng)，拉動(dòng)相關(guān)建材需求。（2）人民銀行、交通運(yùn)輸部、銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好交通物流領(lǐng)域金融支持與服務(wù)的通知》：通知提出加大配套融資等市場(chǎng)化資金支持力度，優(yōu)化交通物流領(lǐng)域債券融資安排，提升發(fā)債融資便利度，有力支持符合國(guó)家發(fā)展規(guī)劃交通物流基礎(chǔ)設(shè)施和重大項(xiàng)目投資建設(shè)，金融支持政策將拓寬交通基礎(chǔ)設(shè)施投資資金來(lái)源，推動(dòng)相關(guān)投資加快增長(zhǎng)。
　　周觀點(diǎn)：我們建議從以下幾個(gè)方向關(guān)注建筑板塊的投資機(jī)會(huì)：（1）建筑央企估值處10年歷史估值底部，與此同時(shí)集中度持續(xù)提升，同時(shí)基建穩(wěn)增長(zhǎng)主線清晰，發(fā)改委要求各地方及時(shí)做好2023年專項(xiàng)債項(xiàng)目準(zhǔn)備工作。1月建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)、新簽訂單和業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)均環(huán)比明顯回升，建筑業(yè)景氣度上行預(yù)期高，穩(wěn)增長(zhǎng)繼續(xù)發(fā)力下基建市政鏈條景氣提升，看好估值仍處歷史低位、業(yè)績(jī)穩(wěn)健的基建龍頭企業(yè)估值持續(xù)修復(fù)機(jī)會(huì)，建議關(guān)注中國(guó)交建、中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建、中國(guó)建筑等。（2）“一帶一路”方向：政治局會(huì)議集體學(xué)習(xí)提及推動(dòng)共建“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展，今年是一帶一路倡議提出10周年，第三屆“一帶一路”高峰論壇召開(kāi)可期，在豐富成果的基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)更多政策支持有望出臺(tái)，海外工程業(yè)務(wù)有望受益，建議關(guān)注國(guó)際工程板塊，個(gè)股建議關(guān)注中工國(guó)際、北方國(guó)際、中材國(guó)際等。（3）需求結(jié)構(gòu)有亮點(diǎn)，新業(yè)務(wù)增量開(kāi)拓下的投資機(jī)會(huì)：在雙碳戰(zhàn)略、綠色節(jié)能建筑等政策推進(jìn)下，裝配式建筑、節(jié)能降碳以及新能源相關(guān)的基建細(xì)分領(lǐng)域景氣度較高，有相關(guān)轉(zhuǎn)型布局的企業(yè)有望受益。推薦鋁模板租賃服務(wù)商志特新材；建議關(guān)注裝配式建筑方向的鴻路鋼構(gòu)、華陽(yáng)國(guó)際，新能源業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和增量開(kāi)拓的中國(guó)電建、中國(guó)能建等；硅料價(jià)格回落帶動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行，利好地面項(xiàng)目需求，建筑光伏市場(chǎng)有望持續(xù)受益，建議關(guān)注布局光伏EPC和運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的標(biāo)的，精工鋼構(gòu)、森特股份等。（4）建工檢測(cè)板塊：檢測(cè)行業(yè)是長(zhǎng)坡厚雪的好賽道，建工建材檢測(cè)市場(chǎng)規(guī)模超千億，2015-2021年建工建材市場(chǎng)復(fù)合增速超過(guò)12%，龍頭企業(yè)市場(chǎng)份額仍然較低，內(nèi)生外延成長(zhǎng)空間大；近日住建部發(fā)布《建設(shè)工程質(zhì)量檢測(cè)管理辦法》（住建部57號(hào)令），新規(guī)自2023年3月1日起施行，新規(guī)在規(guī)范建設(shè)工程質(zhì)量檢測(cè)活動(dòng)、完善建設(shè)工程質(zhì)量檢測(cè)責(zé)任體系、加強(qiáng)政府監(jiān)督管理等方向進(jìn)行了進(jìn)一步加強(qiáng)，我們認(rèn)為有利于行業(yè)行為規(guī)范和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境優(yōu)化，龍頭企業(yè)有望受益，建議關(guān)注國(guó)檢集團(tuán)、建科股份、壘知集團(tuán)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情超預(yù)期、地產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)失控、政策定力超預(yù)期、國(guó)企改革進(jìn)展低于預(yù)期等。