>> 太平洋證券-化工&新材料行業(yè)周報：氟化工、純堿毛利水平持續(xù)改善，EVA價格大幅反彈-230219
| 上傳日期： |
2023/2/20 |
大?。?/td>
| 3085KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
王亮,王海濤 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
1.重點(diǎn)行業(yè)和產(chǎn)品情況跟蹤
氟化工產(chǎn)業(yè)鏈：上游原料持續(xù)走弱，制冷劑R32連續(xù)上漲。春節(jié)后下游制冷劑行業(yè)有意扭轉(zhuǎn)近年來虧損狀況，廠家有主動降負(fù)意愿以期保持利潤，原料需求對應(yīng)減少，導(dǎo)致近期氟化工上游原料端跌勢延續(xù)，華東97螢石濕粉延續(xù)跌勢，均價為2961.4元/噸，較上周下降1.02%。R32價格為14250元/噸，較上周上漲4.4%。新材料方面，多個企業(yè)的含氟高分子聚合物項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)。
光伏/風(fēng)電材料：光伏提振EVA需求，光伏料價格大漲。EVA新投放產(chǎn)能放緩，年內(nèi)僅下半年寶豐能源有25萬噸新產(chǎn)能釋放，另有少量光伏料轉(zhuǎn)擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期。近期隨著下游膠膜廠商提價，EVA光伏料價格明顯反彈。斯?fàn)柊罟夥?7000元/噸、聯(lián)泓628價格為17600元/噸、揚(yáng)子巴斯夫V5110J為16800元/噸，分別較上周上漲500元/噸、800元/噸、300元/噸。POE各牌號價格均保持穩(wěn)定，華東POE8999（8480指標(biāo)）15800元/噸，與上周保持一致。
純堿：重堿供給持續(xù)緊張，各工藝盈利水平繼續(xù)抬升。近日國內(nèi)純堿行情火熱，節(jié)后純堿開工回升走高，但庫存仍處于低位水平。節(jié)后下游玻璃行業(yè)行情逐漸回暖，訂單充足，帶動重質(zhì)純堿需求。供應(yīng)方面，遠(yuǎn)興能源阿拉善天然堿項(xiàng)目預(yù)計2023年6月投產(chǎn)，存量產(chǎn)能利用率已接近最大化，短期內(nèi)行業(yè)供應(yīng)緊張情況不易緩解。
2.近期投資建議
（1）POE產(chǎn)業(yè)鏈：2023年國內(nèi)POE粒子產(chǎn)能有望實(shí)現(xiàn)從0到1的突破，市場持續(xù)關(guān)注。建議關(guān)注岳陽興長、鼎際得、萬華化學(xué)。
?。?）純堿：近期純堿庫存處于近5年絕對底部，行業(yè)開工率90%附近，隨著地產(chǎn)企穩(wěn)+光伏玻璃產(chǎn)能投放，需求大概率繼續(xù)向好。建議關(guān)注山東?；?、雙環(huán)科技、遠(yuǎn)興能源、中鹽化工。
?。?）氟化工產(chǎn)業(yè)鏈：制冷劑配額逐漸明朗，行業(yè)景氣反轉(zhuǎn)預(yù)期抬升；含氟高分子聚合物具有良好的物理特性和化學(xué)特性，在新能源、新基建領(lǐng)域有良好的應(yīng)用前景，隨著下游需求持續(xù)向好，應(yīng)用場景逐步開發(fā)，后續(xù)有望迎來持續(xù)快速發(fā)展。建議關(guān)注：永和股份、三美股份、巨化股份、金石資源。
風(fēng)險提示。下游需求不及預(yù)期、產(chǎn)品價格下跌等
|
|
