>> 西部證券-通信行業(yè)周報：AI加速算力產(chǎn)業(yè)鏈升級，液冷溫控滲透率持續(xù)提升-230220
| 上傳日期： |
2023/2/20 |
大小： |
1150KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳彤 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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行業(yè)要聞追蹤
ChatGPT在商用化方面實現(xiàn)突破，AIGC加速發(fā)展加速算力產(chǎn)業(yè)鏈升級。ChatGPT與以往對話式人工智能相比實現(xiàn)質(zhì)的突破，表現(xiàn)出強大的自然語言處理能力和廣泛的知識儲備，在精度和準(zhǔn)確度，以及人機交互的體驗感上有了極大的改善。AI加速發(fā)展對算力基礎(chǔ)設(shè)施提出高要求，加速光通信、數(shù)據(jù)中心溫控、ICT設(shè)備系統(tǒng)等環(huán)節(jié)技術(shù)升級。關(guān)注領(lǐng)先卡位高端光模塊和CPO/硅光等新興技術(shù)的光通信企業(yè)，建議關(guān)注天孚通信；關(guān)注ICT設(shè)備領(lǐng)先廠商，建議關(guān)注紫光股份、銳捷網(wǎng)絡(luò)、中興通訊（已覆蓋）；關(guān)注在數(shù)據(jù)中心溫控領(lǐng)域具備領(lǐng)先優(yōu)勢的廠商，重點推薦英維克（已覆蓋）、建議關(guān)注申菱環(huán)境。
液冷技術(shù)加速應(yīng)用，2027年全球數(shù)據(jù)中心液冷規(guī)模將達到17億美元。根據(jù)Dell 'Oro最新報告，直接液冷和浸入式冷卻(單相和兩相)預(yù)計將大幅增長，到2027年將達到17億美元，占熱管理收入的24%。液冷技術(shù)有望成為數(shù)據(jù)中心溫控和儲能溫控的重要發(fā)展趨勢，具備液冷技術(shù)儲備和渠道優(yōu)勢的廠商有望率先取得市場突破，建議關(guān)注國產(chǎn)溫控領(lǐng)先廠商英維克（已覆蓋）、申菱環(huán)境和同飛股份。
行情回顧
上周（2.13-2.17），滬深300指數(shù)周跌幅1.75%，深證成指周跌幅2.18%，上證指數(shù)周跌幅1.12%，通信（申萬）指數(shù)周跌幅1.37%。在申萬行業(yè)分類31個行業(yè)板塊中，通信板塊周漲幅排名第15。我們構(gòu)建的西部通信股票池中202家公司整體周平均跌幅2.37%，其中，漲幅居前的細分板塊包括網(wǎng)絡(luò)信息安全、ICT主設(shè)備商、運營商和企業(yè)通信與辦公，其他細分板塊均有不同程度的跌幅。
投資建議：
“通信+高景氣”主線關(guān)注【通信+智能電車】的汽車連接器（維峰電子）、高精度定位（華測導(dǎo)航）、車載模組（移遠通信（已覆蓋）、廣和通（已覆蓋））、車載控制器（和而泰（已覆蓋））；【通信+新能源】的儲能溫控（英維克（已覆蓋）、申菱環(huán)境）及儲能整機ODM（拓邦股份（已覆蓋）、振邦智能）。
“產(chǎn)業(yè)數(shù)字化”主線關(guān)注工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（三旺通信、映翰通（已覆蓋）、東土科技）、運營商（中國移動、中國聯(lián)通、中國電信）、ICT設(shè)備（紫光股份、銳捷網(wǎng)絡(luò)、菲菱科思、中興通訊（已覆蓋））、信息化管維（潤建股份）、光器件（天孚通信、德科立（已覆蓋））及光芯片（源杰科技）。
風(fēng)險提示：5G投資建設(shè)不及預(yù)期、疫情反復(fù)影響、中美貿(mào)易摩擦風(fēng)險
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