久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本報告導讀：
　　地產端開工加速，順周期板塊有望迎來量與質的雙重增長；2月20日有色金屬板塊上行，人工智能主題領漲；全面注冊制正式文件落地，PE/VC行業(yè)受益。
　　摘要：
　　地產端開工加速，順周期板塊有望迎來量與質的雙重增長。從開工端來看，2023年房地產企業(yè)開工復蘇加速。根據百年建筑網數據，截至2023年2月14日，房建開復工率為77.1%，同比增加37.9%；房建勞務到崗率為61.5%，同比增加20.9%。從銷售端來看，地方政府紛紛出臺相關政策支持房地產發(fā)展，二手房銷售有望回暖。2008年“四萬億計劃”和十大產業(yè)振興規(guī)劃曾帶動基建、建材等板塊上行，目前，隨著疫情階段性結束和經濟復蘇預期加強，處于估值低位的順周期板塊有望迎來量和質的雙重增長。
　　需求回暖疊加供給受限，有色金屬板塊上行。其中，屹通新材漲幅13.47%，天山鋁業(yè)漲幅9.96%，神火股份漲幅9.41%，云鋁股份、中國鋁業(yè)等個股漲幅較大。近日部分云南電解鋁企業(yè)接到第三輪限電通知，要求企業(yè)在第2022年9月第一輪限電減產前運行產能的基礎上減產40%左右，限產落地有望推動鋁行業(yè)供需平衡表由“小幅過?！毕颉肮┎粦蟆眱A斜，進一步提振鋁價上行。午后銻金屬相關個股表現強勢，作為高度稀缺金屬，銻資源供給持續(xù)受限，但下游光伏玻璃澄清劑焦銻酸鈉需求始終為剛性。伴隨著光伏裝機量提升帶動光伏玻璃產能釋放，銻資源供給缺口可能加劇，價格重心有望上移。
　　人工智能主題領漲，AIGC驅動算力提升。2月20日互聯網、大數據、人工智能等概念領漲，順網科技、拓維信息、愷英網絡、新華網等個股漲停，運營商板塊表現強勢。人民日報表示，現階段相比于擔憂“會不會被人工智能取代”，更應關注如何保障人工智能的安全使用，推動人工智能的良性健康發(fā)展。2月18日，中國電信宣布已全面布局大模型技術研發(fā)并取得階段性成果。隨著ChatGPT商業(yè)化進程加速，對于算力的投資需求仍會提升。在強調信息安全的背景下，國有云平臺滲透率提升，三大運營商有望承接AIGC龐大的數據運行、存儲和交互需求。
　　全面實行股票發(fā)行注冊制制度規(guī)則落地。正式文件落地標志著注冊制的制度安排基本定型，也代表著資本市場的又一次變革，資本市場從政府主導轉向市場主導。與改革前相比，全面注冊制主要具備以下特點：1）自主申報，證監(jiān)會審查；2）審查標準較核準制進一步放寬。全面注冊制的實施一方面提高了一級市場的上市效率，另一方面提高了二級市場的融資效率。綜合來看，PE/VC“退出難”得到緩解，“募投管退”的鏈條循環(huán)更為順暢，成為注冊制改革的最大受益者之一。
　　風險提示：地產鏈開工進度不及預期、AI等高算力增長不及預期。