>> 東莞證券-近岸蛋白(688137)國內(nèi)重組蛋白應(yīng)用領(lǐng)先企業(yè)-230222
| 上傳日期： |
2023/2/22 |
大?。?/td>
| 1789KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
魏紅梅 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
公司是國內(nèi)重組蛋白應(yīng)用領(lǐng)先企業(yè)。公司自設(shè)立以來，經(jīng)歷了蛋白制備技術(shù)發(fā)展完善階段、細(xì)分領(lǐng)域蛋白產(chǎn)品開發(fā)階段、技術(shù)應(yīng)用平臺建立階段和大規(guī)模生產(chǎn)階段。公司主營業(yè)務(wù)包括靶點及因子類蛋白、重組抗體、酶及試劑的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，并提供相關(guān)技術(shù)服務(wù)。公司建立了蛋白質(zhì)研發(fā)技術(shù)、抗體開發(fā)及酶的分子進(jìn)化技術(shù)以及在診斷、疫苗、藥物等蛋白質(zhì)應(yīng)用領(lǐng)域的綜合技術(shù)平臺，可實現(xiàn)從蛋白質(zhì)原料到應(yīng)用技術(shù)開發(fā)的全產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)新支持，致力于為下游客戶提供及時、穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品及服務(wù)。
下游行業(yè)快速發(fā)展帶動重組蛋白行業(yè)需求。隨著科學(xué)研究、生物藥行業(yè)的發(fā)展及精準(zhǔn)醫(yī)療的興起，醫(yī)藥企業(yè)以及科研機(jī)構(gòu)對于重組蛋白質(zhì)量以及穩(wěn)定性要求顯著提升，傾向于選擇更穩(wěn)定、更成熟的高質(zhì)量重組蛋白，以降低藥物研發(fā)及生產(chǎn)的失敗率。產(chǎn)品質(zhì)量高、品牌影響力強(qiáng)的重組蛋白原料企業(yè)將在未來的市場競爭中更具競爭力，將獲得市場認(rèn)可并得到持續(xù)發(fā)展。隨著國內(nèi)生物制藥、生命科學(xué)基礎(chǔ)研究、體外診斷、mRNA疫苗等下游應(yīng)用領(lǐng)域快速發(fā)展，將會加塊重組蛋白行業(yè)發(fā)展以及國產(chǎn)替代進(jìn)度。
公司擁有多技術(shù)平臺銜接優(yōu)勢，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)豐富且應(yīng)用領(lǐng)域廣泛。公司的核心技術(shù)是從產(chǎn)品創(chuàng)新、生產(chǎn)、性能檢測到應(yīng)用驗證為一體的綜合性技術(shù)體系，自主研發(fā)了23項核心技術(shù)并形成了Legotein蛋白工程平臺等7個技術(shù)平臺，關(guān)鍵技術(shù)平臺涵蓋了分子生物學(xué)、細(xì)胞生物學(xué)、結(jié)構(gòu)生物學(xué)、免疫學(xué)、酶學(xué)、生物化學(xué)等多個學(xué)科領(lǐng)域，各學(xué)科之間彼此交叉組合，互相銜接。截至2022年9月，公司已經(jīng)推出了3,500余種產(chǎn)品，公司酶及試劑數(shù)量較多，特別是mRNA原料酶相關(guān)產(chǎn)品占據(jù)了市場領(lǐng)先地位。根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，公司在國內(nèi)mRNA原料酶及試劑市場中國內(nèi)廠家排名第一，2021年度已經(jīng)占據(jù)國內(nèi)市場39.80%的市場份額。公司產(chǎn)品下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，在多個市場潛力大、關(guān)系國計民生的細(xì)分領(lǐng)域，如免疫診斷、抗體藥物、基因治療、生命科學(xué)基礎(chǔ)研究、食品安全、細(xì)胞治療等下游行業(yè)得到廣泛應(yīng)用，市場認(rèn)可度高。
投資建議：預(yù)計公司2022年、2023年每股收益分別為1.88元和2.29元，對應(yīng)估值分別為44倍和36倍。公司是國內(nèi)重組蛋白應(yīng)用領(lǐng)先企業(yè)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)豐富且應(yīng)用領(lǐng)域廣泛。首次覆蓋，給予對公司“買入”評級。
風(fēng)險提示。新品研發(fā)風(fēng)險、技術(shù)升級迭代的風(fēng)險、新冠疫情對公司收入的影響風(fēng)險和客戶集中度較高風(fēng)險等。
|
|
