>> 民生證券-金橋信息(603918)點評報告：員工持股計劃發(fā)布，持續(xù)探索AI+法院場景-230222
| 上傳日期： |
2023/2/23 |
大小： |
844KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
呂偉,丁辰暉 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
金橋信息發(fā)布員工持股計劃，目標2023年營收同比增速不低于30%。金橋信息于2月20日晚發(fā)布員工持股計劃，計劃參與本次計劃的人員包括公司董事長、董監(jiān)高、核心骨干員工共49人，擬籌集金額1208萬元，擬持有的標的股票數(shù)量為不超過306.53萬股，約占公告日總股本的0.83%。同時，員工持股計劃中設立業(yè)績考核目標：以2022年營業(yè)收入為基數(shù)，2023年營業(yè)收入增長率不低于30%。
擺脫疫情影響，2023年經(jīng)營情況有望顯著復蘇。2022年上海疫情封控、全國疫情反復等事件影響了公司業(yè)績情況，同時地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的波動也影響了公司回款端的表現(xiàn)，公司在2023年1月30日晚已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預告。而展望2023年，金橋的傳統(tǒng)業(yè)務有望受益于經(jīng)濟復蘇、教育貼息等影響逐步回暖，金融司法科技業(yè)務則有望持續(xù)深入落地。公司本次員工持股計劃中，解鎖條件制定為：以2022年營收為基數(shù)，2023年營收增速不低于30%，也證明公司管理層對未來的信心。
持續(xù)關注公司在AI+金融司法科技中的探索。根據(jù)公司2022年中報的表述，2022年6月，公司控股孫公司金橋亦法與螞蟻智信簽署《糾紛多元治理平臺技術合作框架協(xié)議》，雙方在金融法律解紛領域展開技術合作，共同探索構建全鏈路的糾紛高效解決機制，共同研發(fā)“糾紛多元治理平臺”相關的技術產(chǎn)品，打造基于區(qū)塊鏈及人工智能技術的一站式互聯(lián)網(wǎng)金融解紛方案。
貼息政策推動教育信息化需求釋放。2022年9月7日，國務院明確提出了對高校、職業(yè)院校等設備購置與更新改造新增貸款，實施階段性鼓勵政策，中央財政將貼息2.5個百分點，期限2年；9月28日，央行宣布設立設備更新改造專項再貸款，專項支持金融機構以不高于3.2%的利率提供貸款，額度為2000億元以上，該項貸款支持領域為教育、實訓基地等十大領域。金橋智慧教育解決方案主要針對高校、職業(yè)院校、培訓機構等，21年智教育業(yè)務實現(xiàn)營收1.60億元，同比增長48%，占公司21年整體營收的14%，業(yè)務方面，22年獲得中歐國際工商學院、清華大學、中國傳媒大學等智慧校園、教室等承建工作。此次貼息貸款政策有望加速高職教機構教育信息化設備升級替代需求，為金橋智慧教育業(yè)務打開未來發(fā)展?jié)撃堋?br> 投資建議：考慮到疫情反復對于項目實施類公司收入確認的影響，我們小幅下調(diào)了公司的盈利預測，預計公司22-24年歸母凈利潤分別為0.2、1.0、1.4億元，當前市值對應23、24年PE為35、26倍?？紤]到公司Saas業(yè)務帶來的估值重塑，以及創(chuàng)新業(yè)務潛在的市場空間，維持“推薦”評級。
風險提示：新產(chǎn)品推進不及預期；疫情沖擊導致項目實施受阻；行業(yè)競爭加劇導致毛利率下滑。
|
|
