>> 國(guó)金證券-量化掘基系列之三：ChatGPT概念加速起飛，大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈投資指南-230223
| 上傳日期： |
2023/2/24 |
大小： |
1962KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國(guó)金證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
高智威,孟燦,王倩雯 |
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ChatGPT帶動(dòng)AI板塊景氣度持續(xù)提升
2022年11月OpenAI發(fā)布語音聊天機(jī)器人ChatGPT，推出僅2個(gè)月用戶數(shù)已過億。模型可賦能語音客服、搜索引擎、文字創(chuàng)作等豐富場(chǎng)景，并衍生出更多算力和數(shù)據(jù)需求，有望帶動(dòng)AI板塊景氣度持續(xù)提升。ChatGPT作為迄今為止AI大模型最接近商用落地的成果，輸出內(nèi)容接近人類的常識(shí)、認(rèn)知、需求和價(jià)值觀。其采用的InstructGPT方法有望成為新一代AI開發(fā)范式，將極大程度促進(jìn)語言類AI大模型的多場(chǎng)景落地。
目前國(guó)內(nèi)在ChatGPT相關(guān)領(lǐng)域進(jìn)展較快的企業(yè)包括百度、科大訊飛、商湯科技、阿里巴巴等。其中，百度宣布將于3月推出人工智能聊天機(jī)器人“文心一言”（ERNIEBot），目前已有包括企業(yè)軟件、媒體、汽車、互聯(lián)網(wǎng)等多個(gè)行業(yè)近300家頭部企業(yè)宣布加入“文心一言”生態(tài)。此外，百度還于2月17日宣布“文心一言”將通過百度智能云對(duì)外提供服務(wù)，賦能更多行業(yè)發(fā)展。
大模型對(duì)算力和數(shù)據(jù)均提出更高要求，將提振上游GPU等硬件設(shè)備、云計(jì)算及數(shù)據(jù)標(biāo)注行業(yè)的景氣度。從算力角度看，大模型對(duì)算力有著極大的消耗。增加訓(xùn)練參數(shù)規(guī)模是提升大模型性能最直接的方法之一，預(yù)計(jì)未來各頭部AI廠商的“大模型軍備競(jìng)賽”仍將持續(xù)。從訓(xùn)練數(shù)據(jù)角度看，ChatGPT對(duì)高質(zhì)量訓(xùn)練數(shù)據(jù)集需求提升。未來其他大模型訓(xùn)練或也將引入更多人工標(biāo)注數(shù)據(jù)，將為相關(guān)企業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)遇。隨著未來GPT系列模型對(duì)數(shù)據(jù)質(zhì)量的要求進(jìn)一步提升，擁有高質(zhì)量數(shù)據(jù)的流量平臺(tái)或可通過提供數(shù)據(jù)等方式進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈，帶動(dòng)大數(shù)據(jù)領(lǐng)域加速發(fā)展。
大數(shù)據(jù)指數(shù)布局ChatGPT概念板塊
中證大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)指數(shù)由中證指數(shù)有限公司發(fā)布，經(jīng)過測(cè)算發(fā)現(xiàn)，在目前市場(chǎng)上與ChatGPT相關(guān)的中證指數(shù)中，中證大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)指數(shù)與萬得ChatGPT概念指數(shù)的相關(guān)性最高，兩者日度收益率相關(guān)系數(shù)達(dá)到86.00%，為廣大投資者提供了投資ChatGPT概念的絕佳機(jī)會(huì)。
中證大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)指數(shù)成分股共覆蓋13個(gè)中信三級(jí)行業(yè)，主要集中在行業(yè)應(yīng)用軟件（29.82%）、通用計(jì)算機(jī)設(shè)備（16.38%）、云軟件服務(wù)（15.67%）、云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)（14.93%）和新興計(jì)算機(jī)軟件（9.57%）這5個(gè)行業(yè)，合計(jì)權(quán)重占比達(dá)到86.37%。在13個(gè)中信三級(jí)行業(yè)中，其中7個(gè)行業(yè)同樣出現(xiàn)在萬得ChatGPT概念指數(shù)成分股中，較全面的涵蓋了ChatGPT的概念股票所處細(xì)分行業(yè)。
長(zhǎng)期來看，中證大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)指數(shù)相較于寬基指數(shù)獲得了顯著的超額收益。夏普比率和今年以來收益率也顯著高于三大寬基指數(shù)。根據(jù)萬得一致預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)同比（FY2比FY1），大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)指數(shù)的預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)同比達(dá)到53.12%，遠(yuǎn)高于各寬基指數(shù)的水平。充分說明了分析師對(duì)于未來大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)高速成長(zhǎng)的樂觀預(yù)期。
大數(shù)據(jù)ETF（515400）優(yōu)勢(shì)明顯，快速把握ChatGPT投資機(jī)會(huì)
大數(shù)據(jù)ETF（515400）是國(guó)內(nèi)最早跟蹤中證大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)指數(shù)的ETF基金產(chǎn)品，截至2月17日，基金總資產(chǎn)凈值達(dá)到6.97億元，2月份成交金額達(dá)到9.64億元，流動(dòng)性上優(yōu)勢(shì)明顯。近期成分股中北上資金持股占比穩(wěn)步上升，受到外資的廣泛關(guān)注。管理人富國(guó)基金在ETF領(lǐng)域全面布局，擁有豐富的ETF管理經(jīng)驗(yàn)。綜上，大數(shù)據(jù)ETF（515400）是投資者參與ChatGPT概念投資可選擇的優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的。
風(fēng)險(xiǎn)提示
基金歷史業(yè)績(jī)不代表未來；以上結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)和測(cè)算完成，在政策、市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化時(shí)存在失效風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。
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