>> 方正中期期貨-苯乙烯期貨日報-230223
| 上傳日期： |
2023/2/24 |
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| 1198KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
俞楊烽 |
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摘要：
期貨市場：周四，苯乙烯震蕩，EB04收于8559，跌32元/噸，跌幅0.37%?，F(xiàn)貨市場：現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)，市場成交一般，江蘇現(xiàn)貨8520/8560，3月下旬8610/8640，4月下旬8600/8620。
【重要資訊】
（1）成本端：成本震蕩。原油缺乏單邊驅(qū)動，以寬幅震蕩為主；純苯當(dāng)前供穩(wěn)需降，但外盤將支撐國內(nèi)價格偏強(qiáng)；乙烯供需偏弱，但外盤走勢偏強(qiáng)，將支撐價格偏強(qiáng)震蕩。（2）供應(yīng)端：裝置陸續(xù)檢修，產(chǎn)量階段性收縮，新裝置試車再次推遲。廣東石化80萬噸裝置繼續(xù)推遲至2月25日試車，配套60萬噸ABS同步試車；唐山旭陽30萬噸2月15日開始始檢修40-45天，連云港石化60萬噸負(fù)荷降至6成，計(jì)劃3月初停車15天，北方華錦15萬噸2月16日左右開始檢修兩周，浙石化120萬噸裝置2月5日已停車，檢修45-50天；利華益72萬噸裝置2月7日逐步降負(fù)，2月19日附近停車10-15天左右，鎮(zhèn)利一期62萬噸計(jì)劃2月24日-5月7日檢修，鎮(zhèn)海煉化3.5萬噸計(jì)劃2月20日-5月25日檢修，寶來石化30萬噸計(jì)劃2月28日開始檢修10天左右。截止2月23日，周度開工率68.45%（-4.41%）。（3）需求端：下游產(chǎn)品庫存偏高，利潤不佳，開工恢復(fù)緩慢。截至2月23日，PS開工率71.28%（-0.32%），EPS開工率47.61%（-1.12%），ABS開工率83.46%（-1.05%）。（4）庫存端：截至2月22日，華東港口庫存21.8（-0.2）萬噸，庫存偏高，本周期到港2.0萬噸，下周期計(jì)劃到船0.6萬噸。
【套利策略】EB03/04價差在0值附近波動，但在裝置檢修和需求恢復(fù)的預(yù)期下，預(yù)計(jì)價差維持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，可嘗試做多價差。
【交易策略】2月份裝置檢修較多產(chǎn)量收縮，而下游需求逐漸恢復(fù)，苯乙烯供需面收縮。當(dāng)前苯乙烯利潤回落，隨著檢修落地和需求回暖，下旬價格將震蕩偏強(qiáng)，但港口庫存偏高將壓制反彈高度。風(fēng)險提示，原油持續(xù)下行
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