>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-230223
| 上傳日期： |
2023/2/24 |
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| 1205KB |
| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】美聯(lián)儲(chǔ)2月議息會(huì)議紀(jì)要和布拉德講話整體略偏鷹派，決策者支持更多的加息以抑制通脹，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持更高的利率，利多美元指數(shù)，對(duì)貴金屬形成利空影響。日內(nèi)，美債收益率表現(xiàn)偏強(qiáng)，美元指數(shù)小幅回落，貴金屬維持震蕩運(yùn)行；截止17:00,現(xiàn)貨黃金整體在1822-1834美元/盎司區(qū)間震蕩運(yùn)行；現(xiàn)貨白銀整體在21.46-21.67美元/盎司區(qū)間震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。國(guó)內(nèi)貴金屬日內(nèi)維持弱勢(shì)行情，滬金小跌0.11%至411.94元/克，滬銀跌0.68%至4961元/千克。
【重要資訊】①美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，少數(shù)官員傾向于或原本可能支持加息50個(gè)基點(diǎn)，一些官員認(rèn)為政策立場(chǎng)不夠有限制性；在通脹持續(xù)回落至2%之前，需要采取限制性政策，控制通脹需要時(shí)間；經(jīng)濟(jì)前景面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德(James Bullard)周三表示，美聯(lián)儲(chǔ)需要在今年讓通脹走在持續(xù)向2%的目標(biāo)回落的路徑上，否則就有可能重蹈1970年代的覆轍，當(dāng)時(shí)不得不反復(fù)提高利率。②歐洲央行管委維勒魯瓦表示，市場(chǎng)對(duì)終端利率的看法過度波動(dòng)，沒有義務(wù)在9月之前的每次會(huì)議上加息，2.5%的利率已經(jīng)處于限制性區(qū)間。市場(chǎng)押注歐洲央行將加息至紀(jì)錄高點(diǎn)，原因是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)，而通脹可能比預(yù)期更難控制。
【交易策略】運(yùn)行邏輯分析：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期與經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢(shì)直接影響貴金屬走勢(shì)；亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、主權(quán)債務(wù)危機(jī)等黑天鵝事件的影響。前期，美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐將會(huì)進(jìn)一步放緩直至停止加息，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)升溫，美元指數(shù)和美債收益率維持弱勢(shì)行情，均利多貴金屬，貴金屬連續(xù)上漲后進(jìn)入持續(xù)的調(diào)整行情；后續(xù)繼續(xù)關(guān)注政策收緊節(jié)奏放緩、經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期與地緣政治等宏觀因素能否助力貴金屬持續(xù)上漲，等待低吸機(jī)會(huì)。
運(yùn)行區(qū)間分析：倫敦金現(xiàn)從1960美元/盎司（425元/克）附近大幅回落，當(dāng)前調(diào)整行情轉(zhuǎn)為震蕩偏弱行情，上方關(guān)注1850-1865美元/盎司位置，下方繼續(xù)關(guān)注1800美元/盎司支撐（395元/克）；隨著聯(lián)儲(chǔ)政策收緊步伐放緩兌現(xiàn)并持續(xù)，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率繼續(xù)回落，倫敦金現(xiàn)未來仍有上漲空間，需關(guān)注2000美元/盎司關(guān)口（435元/克），故等待低吸機(jī)會(huì)。白銀跌破22美元/盎司（5000元/千克）后進(jìn)入震蕩調(diào)整行情，關(guān)注22美元和22.46美元的20日均線（5050元/千克）阻力，下方關(guān)注21美元/盎司（4800元/千克），上半年仍有可能會(huì)測(cè)試20美元/盎司（4500元/千克）；未來上漲空間較大，關(guān)注第一壓力位24.8-25美元/盎司位置（5500元/千克）。貴金屬弱勢(shì)行情轉(zhuǎn)為震蕩行情，但是仍未轉(zhuǎn)為趨勢(shì)性上漲行情，暫時(shí)建議觀望等待低吸機(jī)會(huì)。
黃金期權(quán)方面，暫時(shí)可賣出深度虛值看漲期權(quán)，如AU2304C432合約；如等回調(diào)到位，建議賣出深度虛值看跌期權(quán)獲得期權(quán)費(fèi)。白銀期權(quán)方面，暫時(shí)可賣出深度虛值看漲期權(quán)，如AG2304C6000合約；等回調(diào)到位，建議賣出深度虛值看跌期權(quán)獲得期權(quán)費(fèi)，如暫時(shí)可賣出。
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