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策略摘要
　　下游聚酯開工提負略超預(yù)期，提振EG需求；EG新增產(chǎn)能海南煉化80萬噸逐步投產(chǎn)，但3月EG檢修量級仍在（主要是衛(wèi)星石化負荷偏低），預(yù)計3月逐步進入去庫周期，但去庫速率仍待觀察，建議觀望。
　　核心觀點
　　■市場分析
　　基差方面，EG張家港基差-77元/噸（-8）。
　　開工率方面，本周國內(nèi)乙二醇整體開工負荷在57.64%（較上期下降0.12%），其中煤制乙二醇開工負荷在47.65%（較上期上漲0.22%）。整體保持平穩(wěn)運行。盛虹煉化（100）略有降負。煤頭裝置方面3月份檢修產(chǎn)能與重啟產(chǎn)能總量基本持平。河南煤業(yè)永城二期（20）計劃3月上旬重啟。新疆天業(yè)一期（5）長停后重啟運行。新杭能源（40）其中一線預(yù)計下周恢復(fù)正常運行。黔希煤化工（30）預(yù)計3月檢修。紅四方（30）長停后重啟中，預(yù)計下周恢復(fù)運行。內(nèi)蒙古兗礦（40）3月檢修計劃延遲10天。另有廣西華誼（20）、新疆廣匯（40）意向于3月、4月重啟。
　　下游需求方面，本周江浙織造負荷75%（+4%），江浙加彈負荷92%（+5%），聚酯負荷86.1%（+3.1%），直紡長絲負荷78.4%（+4.3%），POY庫存天數(shù)17.8天（-0.6），F(xiàn)DY庫存天數(shù)23.9天（-0.8），DTY庫存天數(shù)26.8天（-1.3），滌短工廠開工率84.3%（+9.3%），滌短工廠權(quán)益庫存天數(shù)10.1天（-3.8），瓶片工廠開工率91.1%（+1.4%）。
　　庫存方面，隆眾EG港口庫存105.9萬噸（+3.8），EG小幅累庫。
　　■策略
　　下游聚酯開工提負略超預(yù)期，提振EG需求；EG新增產(chǎn)能海南煉化80萬噸逐步投產(chǎn)，但3月EG檢修量級仍在（主要是衛(wèi)星石化負荷偏低），預(yù)計3月逐步進入去庫周期，但去庫速率仍待觀察，建議觀望。
　　風險
　　原油價格波動，煤價波動情況，下游需求恢復(fù)情況。