久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本期投資提示：
　　動(dòng)力煤方面，港口動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)收?qǐng)?bào)1173元/噸，環(huán)比上漲164元/噸。供給端，煤炭生產(chǎn)、運(yùn)輸環(huán)節(jié)陸續(xù)恢復(fù)正常，煤炭調(diào)入量較上周環(huán)比增加，與去年同期水平基本持平。需求端，港口地區(qū)調(diào)出量環(huán)比增加，一方面是因?yàn)槌掷m(xù)的低溫導(dǎo)致近期電廠日耗數(shù)據(jù)提升明顯、庫(kù)存下降；此外，隨著節(jié)后恢復(fù)開(kāi)工，非電需求逐步復(fù)蘇，港口動(dòng)力煤價(jià)格止跌回升，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)格將高位運(yùn)行。煉焦煤方面，產(chǎn)地?zé)捊姑簝r(jià)格環(huán)比持平。供給端，焦煤生產(chǎn)相對(duì)平穩(wěn)，進(jìn)口量未有大幅增長(zhǎng)；需求端，本周建材成交量明顯回升，鋼企節(jié)后開(kāi)工率顯著提高，焦煤補(bǔ)庫(kù)需求增加；中期來(lái)看穩(wěn)增長(zhǎng)政策環(huán)境下基建投資增速有望持續(xù)增長(zhǎng)、房地產(chǎn)用鋼需求預(yù)期將觸底。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)全年鋼鐵總產(chǎn)量受壓降政策約束基本持平，但供給偏緊支撐下，焦煤價(jià)格預(yù)計(jì)將高位震蕩。我們重點(diǎn)推薦穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)高分紅高股息標(biāo)的中國(guó)神華、陜西煤業(yè)，高成長(zhǎng)低估值標(biāo)的廣匯能源，以及國(guó)企改革受益標(biāo)的山西焦煤。
　　截至本周五HRB40020mm螺紋鋼（上海）現(xiàn)貨價(jià)4260元/噸，環(huán)比上周五上漲80元/噸。供給端，由于鋼價(jià)持續(xù)上漲，鋼廠開(kāi)工率穩(wěn)步提升，高爐開(kāi)工率86.97%，較上周提高1.22個(gè)百分點(diǎn)。本周螺紋等五大品種鋼材周產(chǎn)量變化增長(zhǎng)1.70%至932萬(wàn)噸。需求端，本周日均建材成交量16.46萬(wàn)噸，環(huán)比上周的14.39萬(wàn)噸增長(zhǎng)14.38%。本周五大品種鋼材表觀需求量環(huán)比增長(zhǎng)9.12%，同比增加約16.04%。庫(kù)存端，本周鋼材庫(kù)存水平環(huán)比下降1.30%至2356萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)未來(lái)全年產(chǎn)量將維持同比不增目標(biāo)，鋼鐵供給端增幅有限，但基建需求有望持續(xù)提升，地產(chǎn)融資改善等政策下、地產(chǎn)需求端有望邊際改善，故預(yù)計(jì)后續(xù)鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行。普鋼方面推薦以板材為主的低估值標(biāo)的華菱鋼鐵，特鋼關(guān)注不銹鋼冷軋龍頭標(biāo)的甬金股份，穿越周期、業(yè)績(jī)穩(wěn)定的中信特鋼。
　　需求環(huán)比微增，供給環(huán)比增加，庫(kù)存環(huán)比增加，本周鐵礦價(jià)格環(huán)比上漲。本周進(jìn)口61.5% PB粉礦價(jià)格環(huán)比上周上漲1.90%至910元/噸。供應(yīng)端，澳大利亞和巴西的鐵礦發(fā)運(yùn)量合計(jì)約2121萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)20.55%，同比增長(zhǎng)8.88%。需求端，本周日均鐵水產(chǎn)量約234萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.43%。庫(kù)存端，本周港口庫(kù)存環(huán)比增加0.71%至1.40億噸，較2022年同期下降11.8%，較2021年同期增長(zhǎng)10.8%。在粗鋼限產(chǎn)的政策背景下，預(yù)計(jì)后續(xù)預(yù)期鐵礦石需求難以大幅增加，而供給端較為穩(wěn)定，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格承壓震蕩。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：保供力度疊加價(jià)格管控政策力度超預(yù)期，煤炭?jī)r(jià)格下跌；鋼鐵下游需求不及預(yù)期，鋼價(jià)出現(xiàn)回落。