>> 國信證券-社會服務行業(yè)雙周報(第51期)：預制菜首次寫入中央一號文件，海底撈降本成效顯著-230226
| 上傳日期： |
2023/2/26 |
大?。?/td>
| 420KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
曾光,鐘瀟,張魯 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
板塊復盤：2023年2月13日-2月25日，消費者服務板塊報告期內(nèi)下跌1.78%，跑輸大盤0.68pct。國信社服板塊漲幅居前的股票為北京城鄉(xiāng)（12.18%）、奈雪的茶（12.03%）、廣州酒家（10.29%）、米奧會展（9.50%）、呷哺呷哺（5.56%）、人瑞人才、宋城演藝、君亭酒店、中青旅、海倫司；國信社服板塊跌幅居前的股票為新東方在線（-14.71%）、華天酒店（-9.25%）、同程旅行（-8.87%）、BOSS直聘（-8.70%）、豆神教育（-8.26%）、希望教育、永利澳門、同慶樓、美高梅中國、新濠國際發(fā)展。板塊整體有所回調(diào)，人服、酒館等疫后復蘇彈性較大的賽道表現(xiàn)相對活躍。
行業(yè)新聞：預制菜首次寫入中央一號文件；中旅酒店集團與君亭酒店集團攜手戰(zhàn)略合作；證監(jiān)會提出對滿足合規(guī)要求的VIE架構企業(yè)境外上市予以備案；2023年多地公務員擴招超50%，最高達近80%；愛馬仕去年銷售額突破100億歐元，以中國為首的亞洲（除日本）增長22%；微信、抖音擠進外賣賽道；同程旅行擬收購同程旅業(yè)；中免集團聯(lián)手福建省旅發(fā)集團，計劃投資25億元設立大型城市免稅店；亞朵集團旗下唯一的中端酒店品牌輕居重磅推出3.0版本；海底撈2022財年扭虧為盈。
滬深港通：A股核心標的均獲增持，港股僅奈雪的茶遭減持。報告期內(nèi)（ 2.13-2.25），A股核心標的：占流通A股的比例，中國中免11.77%/+0.14pct，宋城演藝6.58%/+0.09pct，錦江酒店4.98%/+0.63pct，首旅酒店3.07%/+0.18pct。港股核心標的：自由流通股本占比，呷哺呷哺47.21%/+2.65pct，奈雪的茶38.91%/-4.13pctt，九毛九32.05%/+0.34pct，海倫司28.43%/+1.83pct，海底撈17.41%/+0.37pct。
風險提示：自然災害、疫情等系統(tǒng)風險；政策風險；收購低于預期等
投資建議：維持板塊“超配”評級。目前板塊行情演繹已經(jīng)過渡到跟蹤消費扶持政策落地及個股業(yè)績逐步驗證階段。立足3-6個月，兼顧政策預期、復蘇次序、業(yè)績確定性、估值水平等，優(yōu)選中國中免、北京城鄉(xiāng)、科銳國際、中教控股、中公教育、王府井、BOSS直聘、傳智教育、錦江酒店、君亭酒店、同慶樓、首旅酒店、華住集團-S、九毛九、呷哺呷哺、海倫司、天目湖、廣州酒家、中青旅、攜程集團-S、同程旅行、宋城演藝等。立足未來1-3年維度，聚焦景氣細分賽道的優(yōu)質(zhì)龍頭，結合中線邏輯變化等，重點推薦中國中免、錦江酒店、九毛九、海倫司、君亭酒店、同慶樓、華住集團-S、宋城演藝、中教控股、攜程集團-S、同程旅行、科銳國際、BOSS直聘、廣州酒家、百勝中國，海南機場、海底撈、呷哺呷哺、奈雪的茶等。
|
|
