>> 一德期貨-貴金屬：年內(nèi)降息定價暫止，貴金屬延續(xù)下行-230226
| 上傳日期： |
2023/2/27 |
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| 1467KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
一德期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張晨 |
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1.走勢回顧：本周貴金屬延續(xù)回落，紐期金、銀分別刷新年內(nèi)以及去年12月以來低點。倫敦金銀比小幅回落。持有成本兩端同時走高，美元指數(shù)再創(chuàng)今年1月中旬以來新高。
2.宏觀面：本周，美聯(lián)儲會議紀(jì)要重申隨對通脹的擔(dān)憂，并警示由于目前金融市場過于寬松，市場樂觀預(yù)期恐進(jìn)一步加劇通脹問題。利率方面，市場持續(xù)定價聯(lián)儲強(qiáng)化緊縮，名義利率大幅上行帶動實際利率反彈，通脹預(yù)期受PCE數(shù)據(jù)強(qiáng)勁影響高位震蕩為主。美元方面，當(dāng)周公布的美歐景氣指標(biāo)一強(qiáng)一弱支撐美歐花旗經(jīng)濟(jì)意外指數(shù)差值繼續(xù)反彈，對美元形成短期支撐。
3.資金面：本周，金銀投資需求延續(xù)分化，黃金ETF持倉連續(xù)兩周小幅減少，白銀ETF持倉開始減少。
4.行情展望：美聯(lián)儲會議紀(jì)要重申對通脹的擔(dān)憂，令市場預(yù)期再次向聯(lián)儲靠攏，對今年降息定價近三個月以來首度中止。當(dāng)前，通脹韌性倒逼聯(lián)儲持續(xù)緊縮概率升溫，終值利率重心上移勢必帶動名義利率重心抬升，此外，美歐貨幣緊縮節(jié)奏差異彌合等因素亦對美元提供助力。對于貴金屬的調(diào)整趨勢而言，除地緣因素變數(shù)外，目前尚無顯著利多因素出現(xiàn)。技術(shù)上，關(guān)注紐期金年線附近支撐情況。策略上，配置交易者暫觀望等待調(diào)整末端低吸機(jī)會。
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