>> 華西證券-傳媒行業(yè)周報系列2023年第8周：騰訊《黎明覺醒》上線，餓了么到店業(yè)務(wù)并入高德地圖-230227
| 上傳日期： |
2023/2/27 |
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| 1795KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
趙琳 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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市場行情回顧
2023年第8周（實際交易日為2023.2.20-2023.2.24）上證指數(shù)上漲1.34%，滬深300指數(shù)上漲0.66%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.83%。恒生指數(shù)下跌3.43%，恒生互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)下跌7.85%，行業(yè)落后恒生指數(shù)4.42pct。SW傳媒指數(shù)下跌0.97%，落后創(chuàng)業(yè)板指數(shù)0.14pct，在申萬一級31個行業(yè)漲跌幅排名中位列第二十九位。子行業(yè)中體育、出版和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)位列前三位，分別上漲3.79%、0.64%和0%。
核心觀點
《黎明覺醒：生機》23日公測，關(guān)注游戲板塊近期供給面回暖。本周，版號常態(tài)化發(fā)放以來首款重磅手游《黎明覺醒：生機》上線，截至2023年2月26日連續(xù)三日位居App Store游戲免費榜第一名，計劃于3月30日開啟海外內(nèi)測；騰訊另一經(jīng)典音樂手游《節(jié)奏大師》亦重新開放內(nèi)測。我們梳理近期版號發(fā)放節(jié)奏，判斷騰網(wǎng)等頭部廠商版號儲備已相對豐富，監(jiān)管邊際放松、新品陸續(xù)上線、前期版號寒冬影響下收入基數(shù)較低，多因素影響下行業(yè)2023年有望迎來業(yè)績反轉(zhuǎn)。餓了么到店業(yè)務(wù)正式并入高德地圖，疫后本地生活業(yè)務(wù)將成為重要修復(fù)驅(qū)動。據(jù)36氪，阿里巴巴生活服務(wù)板塊下餓了么到店業(yè)務(wù)將與高德合并，原到店業(yè)務(wù)負責(zé)人張亮將向高德CEO劉振飛匯報，此前餓了么曾與抖音本地達成合作，為其提供履約服務(wù)。結(jié)合上周美團最近重新內(nèi)測外賣直播，我們認為隨著疫后消費數(shù)據(jù)不斷修復(fù)，到店酒旅業(yè)務(wù)有望迎來強增長，持續(xù)關(guān)注行業(yè)競爭格局變化，判斷目前美團市場份額仍具有壓倒性優(yōu)勢，與抖音的增量競爭長期視角下對業(yè)務(wù)影響較小。
傳媒行業(yè)數(shù)據(jù)
截至2023年2月24日，院線電影排名前三為《蟻人與黃蜂女：量子狂潮》《流浪地球2》和《滿江紅》；網(wǎng)播電影排名前三為《獵黑行動》《尋龍﹒鎮(zhèn)魂棺》和《黃河巨蛇事件》；影視劇集排名前三為《夏花》《我們的日子》和《星落凝成糖》；綜藝排名前三分別為《大偵探第八季》《時光音樂會第二季》和《妻子的浪漫旅行第六季》；動漫排名前三分別為《斗羅大陸》《完美世界》和《煉氣十萬年》；iOS游戲暢銷榜前三為《王者榮耀》《和平精英》和《原神》；安卓游戲熱玩榜排名前三分別為《王者榮耀》《原神》和《黎明覺醒：生機》。
投資建議
1 ）游戲板塊：重點推薦騰訊控股（ 0700.HK ）、網(wǎng)易（9999.HK）。
2）人工智能板塊：重點推薦百度（BIDU.US），同時關(guān)注數(shù)碼視訊（300079.SZ）、風(fēng)語筑（603466.SH）、捷成股份（300182.SZ）、浙文互聯(lián)（600986.SH）。
3）互聯(lián)網(wǎng)板塊：推薦美團（3690.HK），受益標(biāo)的包括阿里巴巴（ BABA.US ），拼多多（ PDD.US ）、京東集團-SW(09618.HK)。
4）線下營銷板塊：重點推薦分眾傳媒（002027.SZ）。
5）傳統(tǒng)文娛板塊：推薦華策影視（300133.SZ）、芒果超媒（300413.SZ）、捷成股份（300182.SZ），受益標(biāo)的包括閱文集團（0772.HK）、萬達電影（002739.SZ）、博納影業(yè)（001330.SZ）及中國電影（600977.SH）。
風(fēng)險提示
監(jiān)管政策不確定性風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟下行風(fēng)險。
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