>> 西部證券-傳媒行業(yè)周報:騰訊《黎明覺醒:生機(jī)》上線,百度4Q22利潤超預(yù)期-230227
| 上傳日期: |
2023/2/27 |
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| 749KB |
| 格式: |
pdf 共14頁 |
來源: |
西部證券 |
| 評級: |
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作者: |
李艷麗 |
| 行業(yè)名稱: |
傳媒 |
| 下載權(quán)限: |
此報告為加密報告 |
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騰訊新游《黎明覺醒:生機(jī)》上線,行業(yè)供給持續(xù)回暖。騰訊光子工作室自研開放世界手游《黎明覺醒:生機(jī)》于1月17日版號獲批,并于2月23日開啟不刪檔測試。據(jù)七麥數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至2月26日21時,《黎明覺醒:生機(jī)》位列iOS游戲暢銷榜第8名,免費(fèi)榜第2名。除《黎明覺醒:生機(jī)》外,包括《合金彈頭:覺醒》(定檔4月28日)、《無畏契約》、《地下城與勇士M》等重點(diǎn)產(chǎn)品均已取得版號,有望于年內(nèi)陸續(xù)上線,助力今年游戲收入顯著修復(fù)。其他頭部游戲廠商在版號恢復(fù)下發(fā)后,產(chǎn)品儲備均相對豐富,網(wǎng)易《大話西游:歸來》、《逆水寒》手游計劃于23年上半年上線;心動公司自研產(chǎn)品《火炬之光:無限》官宣將于5月上線等。我們認(rèn)為目前版號發(fā)放節(jié)奏穩(wěn)定,數(shù)量有超預(yù)期的可能性,行業(yè)供給持續(xù)回暖,有望開啟新一輪產(chǎn)品周期,推動行業(yè)恢復(fù)增長,建議關(guān)注騰訊控股(0700.HK)、網(wǎng)易(9999.HK)、完美世界(002624.SZ)、三七互娛(002555.SZ)、吉比特(603444.SH)、心動公司(2400.HK)等。 百度集團(tuán)-SW(9888.HK)4Q22利潤超預(yù)期,文心一言有望引領(lǐng)搜索引擎變革。百度集團(tuán)2022年Q4歸母凈利潤49.53億元,同比提升189%,調(diào)整后歸母凈利潤53.71億元,同比提升32%。受疫情影響,4Q22百度核心在線營銷收入同比下滑6%,隨著宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,我們預(yù)計2Q23廣告業(yè)務(wù)將會迎來明顯修復(fù)。百度類ChatGPT產(chǎn)品文心一言將于3月完成內(nèi)測并面向公眾開放,基于龐大數(shù)據(jù)庫以對話形式直接給用戶的問題做出解答,搜索反饋方式產(chǎn)生較大變革,有望提升搜索效率,豐富搜索場景需求。原搜索引擎變現(xiàn)模式主要為廣告,參考ChatGPT訂閱收費(fèi)模式,文心一言產(chǎn)品亦有望在廣告之外提供各類新的增值項目,提高單用戶變現(xiàn)價值。目前包括汽車、文旅、影視、金融等領(lǐng)域百余家企業(yè)宣布接入文心一言生態(tài)圈,應(yīng)用場景廣闊。在優(yōu)質(zhì)供給下,4Q22愛奇藝會員服務(wù)收入47.4億元,同比提升15%,四季度日均付費(fèi)訂閱會員數(shù)為1.12億,同比提升15%,環(huán)比提升10%。23年爆款內(nèi)容持續(xù)輸出,開年現(xiàn)象級大劇《狂飆》領(lǐng)跑市場,后續(xù)儲備《人生·路遙》、《狐妖小紅娘月紅篇》、《七時吉祥》、《龍城》、《長風(fēng)渡》等有待上線,有望持續(xù)提升會員粘性。建議關(guān)注百度集團(tuán)-SW。 一周行業(yè)表現(xiàn): 上證綜指上漲1.34%,深證綜指上漲0.73%,傳媒(申萬)收于593.98點(diǎn),下滑0.97%,跑輸上證綜指2.31個百分點(diǎn)。從行業(yè)內(nèi)部來看,影視指數(shù)下滑1.49%,動漫指數(shù)上漲0.73%,游戲指數(shù)下滑0.61%,出版指數(shù)上漲0.50%,廣播電視指數(shù)上漲0.45%,廣告營銷指數(shù)下滑1.83%。 風(fēng)險提示:政策監(jiān)管風(fēng)險,廣告主投放不及預(yù)期,游戲流水不及預(yù)期
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