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李佳琦“38節(jié)”美妝品類(lèi)點(diǎn)評(píng)：國(guó)貨和外資品牌SKU同比增加，國(guó)貨產(chǎn)品優(yōu)惠力度略有提高。2023年“38節(jié)”李佳琦美妝類(lèi)直播預(yù)告中，國(guó)貨和外資品牌SKU均同比增加，其中，國(guó)貨品牌的珀萊雅、外資品牌的雅詩(shī)蘭黛、歐萊雅、海藍(lán)之謎新增品類(lèi)較多，參與大促的外資品牌歐美系占比較日韓系大。優(yōu)惠力度方面，國(guó)貨品牌折扣力度略有加大，而外資品牌優(yōu)惠程度有所減少。國(guó)貨品牌折扣力度多集中在三成，相較2022年同期優(yōu)惠力度略有提高，參與大促的品類(lèi)增加。①折扣力度：珀萊雅旗下雙抗和紅寶石系列產(chǎn)品、薇諾娜旗下特護(hù)精華和凍干面膜、可復(fù)美旗下修護(hù)次拋精華、EVELOM旗下潔顏霜、優(yōu)時(shí)顏旗下氨基酸潔面、希川科顏旗下祛痘精華露、歐詩(shī)漫旗下雙源透白禮盒的折扣力度均集中在30%~40%；②SKU數(shù)量：珀萊雅新增雙抗面膜、小夜燈眼霜、紅寶石面霜等6款SKU，薇諾娜新增舒緩保濕面膜和精華液2款SKU，夸迪新增熬夜彈嫩面膜和水油雙鎖面膜2款SKU，歐珀萊新增時(shí)光鎖精華水乳和緊致眼霜2組產(chǎn)品，可麗金新增緊致駐顏面膜1款SKU，可復(fù)美新增肌御修護(hù)次拋1款SKU，橘朵新增綿綿絨霧粉餅1款SKU，EVELOM新增潔顏霜1款，優(yōu)時(shí)顏新增安瓶面膜1款SKU。外資品牌折扣力度指標(biāo)集中分布于35%-50%之間，相較2022年同期折扣力度有所下降，各品牌SKU較22年有所增加。
　　戴比爾斯：2022年銷(xiāo)售額與利潤(rùn)上漲，上調(diào)小顆粒毛坯鉆價(jià)格。①銷(xiāo)售額與利潤(rùn)情況：戴比爾斯在2022年的銷(xiāo)售額與利潤(rùn)有所增長(zhǎng)，原因是2022H1消費(fèi)者與貿(mào)易商的鉆石需求有所加強(qiáng)，超過(guò)下半年的市場(chǎng)放緩速度。集團(tuán)收入同比+18%至66.2億美元，毛坯鉆銷(xiāo)售額同比+22%至60億美元，其他收入來(lái)源包括消費(fèi)品牌和元素六的培育鉆石部門(mén)。基本收益同比+60%至5.52億美元?、诋a(chǎn)量指引情況：2022年的戴比爾斯的實(shí)際產(chǎn)量為3460萬(wàn)克拉，同比+7%，反映經(jīng)營(yíng)情況的改善及22H1的市場(chǎng)強(qiáng)勁需求，今年戴比爾斯的生產(chǎn)指導(dǎo)產(chǎn)量仍為3000-3300萬(wàn)克拉。③毛坯鉆價(jià)格調(diào)整：戴比爾斯將天然鉆石碎鉆毛坯的均價(jià)上調(diào)10%左右，尤其是針對(duì)0.03克拉區(qū)段。自22H2以來(lái)，奢侈品牌對(duì)小顆粒鉆石需求增加，印度切磨工廠需要小顆粒去填補(bǔ)產(chǎn)能空缺，對(duì)0.75克拉以下的毛坯鉆有較高的需求，出現(xiàn)供不應(yīng)求情況。西方國(guó)家存在繼續(xù)對(duì)俄羅斯毛坯鉆石制裁的可能，或?qū)?huì)加劇小顆粒毛坯鉆石的短缺現(xiàn)狀；中國(guó)市場(chǎng)的復(fù)蘇提升了對(duì)于小顆粒鉆石的需求量，帶動(dòng)小顆粒毛坯及裸鉆的價(jià)格上漲。
　　投資建議：看好國(guó)貨醫(yī)美美妝品牌，推薦經(jīng)營(yíng)提效、管理改革的全產(chǎn)業(yè)鏈布局龍頭華熙生物；不斷推新、產(chǎn)品升級(jí)的珀萊雅；主品牌矩陣不斷豐富、高端抗衰品牌Aoxmed持續(xù)布局線下醫(yī)美機(jī)構(gòu)的貝泰妮；深耕重組膠原研發(fā)的龍頭巨子生物。建議關(guān)注業(yè)務(wù)聚焦、盈利能力提升的魯商發(fā)展；業(yè)績(jī)高彈性的制造端標(biāo)的青松股份、嘉亨家化。其他相關(guān)公司包括電商渠道改革、主品牌&第二品牌發(fā)力的丸美股份。培育鉆石板塊持續(xù)高景氣，繼續(xù)推薦力量鉆石、中兵紅箭，建議關(guān)注沃爾德、國(guó)機(jī)精工、四方達(dá)與黃河旋風(fēng)；看好近視防控市場(chǎng)發(fā)展前景，推薦明月鏡片。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新冠疫情反復(fù)，新品推廣不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化