>> 五礦期貨-錫周報：下游消費(fèi)疲軟，錫價維持弱勢-230225
| 上傳日期： |
2023/2/27 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王震宇 |
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◆供給端：根據(jù)SMM調(diào)研了解，1月份國內(nèi)精煉錫產(chǎn)量為11990噸，較去年12月份環(huán)比減少24.61%，同比減少11.77%，1月國內(nèi)精煉錫產(chǎn)量實(shí)際表現(xiàn)低于預(yù)期。造成1月精煉錫產(chǎn)量同比降低的原因?yàn)榻衲甏汗?jié)假期較以往有所提前；環(huán)比大幅回落的原因?yàn)榇汗?jié)假期導(dǎo)致冶煉廠開工率明顯下降。
◆進(jìn)出口：據(jù)最新海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國2022年12月份錫礦砂及其精礦進(jìn)口量為21359噸（折合金屬6762噸），環(huán)比減少19.56%，同比增長60.3%，其中12月份從緬甸的進(jìn)口量為15671噸（折合金屬量3917.5噸）環(huán)比減少28.76%、同比增加65.63%；除緬甸外從其他國家12月合計(jì)進(jìn)口量為5688噸（折合金屬量2844.5噸），從老撾和越南進(jìn)口錫礦砂及其精礦增幅明顯，環(huán)比增加453%和497%，從澳大利亞、剛果（金）進(jìn)口錫礦沙及其精礦進(jìn)口量保持穩(wěn)定。截至2022年12月末，我國累計(jì)進(jìn)口錫礦砂及其精礦24.3757萬噸，同比增長32.26%。
印尼貿(mào)易部數(shù)據(jù)顯示，印尼1月份精煉錫出口量為1536.55噸。
◆需求端：集成電路2022年12月產(chǎn)量284億塊，同比下降7.1%；1-10月累計(jì)產(chǎn)量296億塊，同比下降12%。1-12月集成電路累計(jì)產(chǎn)量3242億塊，累計(jì)同比下降11.6%。
◆小結(jié)：國內(nèi)錫錠庫存持續(xù)走高，截止2月24日，國內(nèi)錫錠社會庫存維持一萬噸以上，創(chuàng)造今年新高，進(jìn)入2月，原料偏緊與加工費(fèi)走低擠壓煉廠利潤的擾動仍存。美元指數(shù)持續(xù)走高壓制大宗商品價格走勢。在消費(fèi)無顯著改善的情況下，后續(xù)錫價預(yù)計(jì)將維持震蕩走勢，密切關(guān)注2月下游開工情況。錫價主力合約參考運(yùn)行區(qū)間：200000-220000。海外LME-3M錫參考運(yùn)行區(qū)間：24000美元-27000美元。
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