>> 華安證券-機械設(shè)備行業(yè)周報：下游基建及工業(yè)修復利好機械行業(yè)-230227
| 上傳日期： |
2023/2/27 |
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| 1260KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張帆,徒月婷 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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主要觀點：
本周市場表現(xiàn)：
本周上證綜指上漲1.34%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.83%，滬深300指數(shù)上漲0.66%。中證1000指數(shù)上漲1.11%。機械設(shè)備行業(yè)指數(shù)上漲2.28%，跑贏上證綜指0.94pct，跑贏創(chuàng)業(yè)板指3.11pct，跑贏滬深300指數(shù)1.62pct，跑贏中證1000指數(shù)1.17pct。年初至今來看，機械設(shè)備行業(yè)指數(shù)上漲13.62%。
周觀點更新：
本周申萬機械指數(shù)保持了上漲趨勢，漲幅位列行業(yè)指數(shù)第九。從近期行業(yè)下游的調(diào)研情況及媒體公開信息報道，我們能夠感受到下游基建相關(guān)的重大項目正在密集開工，對于相關(guān)機械設(shè)備行業(yè)有望形成較好的支撐。隨著后續(xù)進入三月氣候逐漸轉(zhuǎn)暖，下游基建和工業(yè)整體情況將得到進一步改善，有利于機械行業(yè)基本面的修復，繼續(xù)看好機械板塊整體行情。
本周周報中，我們針對機床行業(yè)做了專題研究。機床高端化趨勢顯著，進口替代是主旋律
整機：政策利好國產(chǎn)替代2022年結(jié)構(gòu)升級推動利潤反彈。
刀具：耗材屬性產(chǎn)品提質(zhì)升級帶動市場擴容。
數(shù)控系統(tǒng)：機床核心部件中高檔數(shù)控系統(tǒng)進口替代進行時。
本周重點研究成果：
本周外發(fā)華自科技公司深度報告《儲能租賃模式示范效益顯著，前沿布局扭虧為盈》、同享科技點評報告《全年業(yè)績承壓，22Q4明顯修復，量增及產(chǎn)品升級共助高成長》及漢鐘精機點評報告《業(yè)績略超預期，經(jīng)濟修復利于業(yè)務(wù)發(fā)展》。
華自科技公司深度報告：公司位于湖南長沙，充分發(fā)揮區(qū)域優(yōu)勢，取得湖南省8個儲能項目指標。自主研發(fā)生產(chǎn)儲能變流器、儲能電池PACK等產(chǎn)品，拓寬公司業(yè)務(wù)，保證穩(wěn)定增長。公司堅持高質(zhì)量發(fā)展，鋰電后段設(shè)備業(yè)務(wù)提供業(yè)績增長保證。公司前沿布局積極轉(zhuǎn)型，在2022年落地的儲能項目，通過容量租賃以及電力輔助服務(wù)模式每年貢獻公司逾8000萬元穩(wěn)定營收。公司積極響應國家以及區(qū)域政策，積極推進儲能項目落地，2023年將扭虧為盈。
同享科技點評報告：公司2022年營收同比增長良好；技術(shù)轉(zhuǎn)型期利潤率有所下降，四季度回升；光伏裝機量增長及產(chǎn)能釋放下，出貨量有望高增；公司新產(chǎn)品迭代有望實現(xiàn)毛利率增厚。我們預測公司2022-2024年營業(yè)收入分別為12.47/20.56/31.21億元（前值為12.12/19.86/30.44億元），歸母凈利潤分別為0.50 /1.13/1.84億元（前值為0.57/1.20/1.92億元），2021-2024年歸母凈利潤CAGR為50%，維持“買入”評級。
漢鐘精機點評報告：漢鐘精機全年業(yè)績預告略超預期，業(yè)績增長主要來自收入增長與費用控制，同時經(jīng)濟修復有利于公司業(yè)務(wù)增長。我們調(diào)整公司2022-2024年營業(yè)收入預測為32.6/39.3/46.7億元，（調(diào)整幅度為-0.53%/0.18%/0.07%）歸母凈利潤預測為6.4/7.2/8.3億元，（調(diào)整幅度為3.41%/3.37%/-0.86%），2022-2024年歸母凈利潤CAGR為13.8%，維持“買入”投資評級。
本周行業(yè)及上市公司重要事項：
行業(yè)層面，光伏/風電設(shè)備方面，2022年光伏行業(yè)整體呈現(xiàn)穩(wěn)步向好的發(fā)展勢頭，29家企業(yè)入圍中電建26GW光伏組件+26GW逆變器集采。機器人方面，云深處與天寶耐特聯(lián)合開展機器狗測繪場景應用實測。半導體設(shè)備方面，廣州成立2000億母基金，重點投向半導體等領(lǐng)域。鋰電設(shè)備方面，天齊鋰業(yè)全自動電池級碳酸鋰生產(chǎn)線簽約。工程機械方面，油氣行業(yè)世界級管道專用隧道雙護盾TBM“灣區(qū)之光”號在鐵建重工下線。
公司層面，東杰智能、利和興、怡合達等公司發(fā)布股東減持；博實股份、斯萊克、英威騰等公司發(fā)布重大合同；大連重工、國盛智科、綠的諧波等公司發(fā)布業(yè)績快報；晉西車軸、埃夫特等公司獲得政府補助；山東墨龍、國機精工等公司有人事變動；華民股份、高瀾股份等公司擬設(shè)立子公司。
風險提示
1）宏觀經(jīng)濟景氣度不及預期；2）國內(nèi)固定資產(chǎn)投資不及預期；3）疫情反復影響需求與供應鏈。
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